Pasar obligasi yang terlalu panas dapat memberi tekanan pada saham dan kripto, karena imbal hasil tinggi pada instrumen protektif mengurangi daya tarik risiko. Ketika investor melihat peluang untuk memperoleh imbal hasil yang relatif "bebas risiko", sebagian likuiditas secara alami mengalir dari saham, kripto, dan aset risk-on lainnya ke obligasi atau pasar uang. Ini adalah fase normal dari siklus pasar: modal berpindah ke tempat yang menawarkan rasio imbal hasil terhadap risiko lebih baik. Namun, periode-periode seperti ini sering kali menjadi waktu terbaik untuk akumulasi sebelum rally berikutnya pada aset risk-on.
