Saya diminta menjelaskan mengapa AS melanggar kebijakan selama lebih dari satu dekade untuk tidak ikut campur dalam penentuan nilai tukar. Saya menduga pendorongnya meliputi: Kemampuan Bersaing Perdagangan: Washington melihat yen yang terlalu lemah sebagai hambatan terhadap daya saing perdagangan Amerika, tidak hanya dalam perdagangan bilateral dengan Jepang tetapi juga di pasar ketiga di seluruh dunia. Kekhawatiran Imbal Hasil: Dalam intervensi sebelumnya yang dilakukan sendiri, Tokyo cenderung membiayai pembelian yen-nya dengan menjual Surat Utang AS, langkah yang secara tidak sengaja mendorong imbal hasil obligasi lebih tinggi dan meningkatkan biaya pinjaman domestik bagi pemerintah, perusahaan, serta rumah tangga Amerika. Manfaat bagi kedua negara jelas: Intervensi bersama jenis ini membawa bobot yang jauh lebih besar, dan pasar sedang memperhatikan, setidaknya secara awal. Tantangan bagi AS? Washington kini telah menyetujui strategi yang kesuksesan akhirnya tidak bergantung pada dirinya sendiri. Sebaliknya, seperti dibahas dalam postingan sebelumnya, hal ini bergantung pada keselarasan kebijakan komprehensif di Tokyo antara Bank of Japan, Kementerian Keuangan, dan Kantor Perdana Menteri. #economy #markets #japan #yen #currency #intervention #fx