Baru-baru ini, @protocol_fx memperbarui data strategi siklus USDC, dan ada dua angka yang patut diperhatikan: imbal hasil fxSAVE sebesar 6,5%, suku bunga pinjaman USDC sekitar 2,8%, dan target APR strategi siklus yang diberikan oleh proyek mendekati 40%. Apa logika di balik strategi ini? Sebenarnya cukup mudah dipahami. Misalkan Anda memiliki sejumlah USDC, Anda bisa terlebih dahulu menyetorkannya ke fxSAVE untuk mendapatkan imbal hasil. Kemudian, gunakan aset terkait fxSAVE sebagai jaminan untuk meminjam USDC di @Morpho, dan dana yang dipinjam tersebut dapat kembali diinvestasikan ke fxSAVE. Dengan mengulangi proses ini, Anda membentuk pinjaman siklus. Inti strateginya adalah memperluas skala aset penghasil imbal hasil melalui pinjaman, sehingga imbal hasil aset dapat menutupi biaya pinjaman dan menghasilkan keuntungan tambahan. Kali ini, @protocol_fx juga menyediakan dua cara penggunaan berbeda: 🔹 Melakukan operasi siklus melalui 9Swap dari @9Summits, untuk mengurangi langkah manual yang berulang. 🔹 Menjelajahi cara manajemen strategi yang lebih mudah melalui solusi gudang dari @LagoonFinance. Proyek juga menyatakan bahwa tersedia lebih dari 12 juta USDC untuk dipinjam di Morpho, memberikan referensi likuiditas untuk strategi ini. Yang menurut saya patut diperhatikan bukan hanya angka 40% APR, tetapi f(x) sedang menghubungkan aset penghasil imbal hasil, pasar pinjaman, dan alat eksekusi strategi, sehingga pengguna memiliki lebih banyak pilihan dalam mengelola dana on-chain. Namun, strategi siklus bukanlah arbitrase tanpa risiko. Imbal hasil deposit 6,5% dan suku bunga pinjaman 2,8% dapat berubah sewaktu-waktu; strategi siklus juga memperbesar eksposur dana serta membawa risiko likuidasi, biaya transaksi, dan risiko kontrak pintar. APR mendekati 40% adalah data strategi yang diumumkan oleh proyek, bukan jaminan atau imbal hasil tetap. Mengkaji imbal hasil DeFi tidak boleh hanya melihat APR, tetapi juga harus memahami dari mana imbal hasil berasal, bagaimana biaya pinjaman berubah, serta seberapa besar kerugian yang dapat Anda terima dalam skenario terburuk. Inilah alasan mengapa saya percaya @protocol_fx layak terus dipantau: tidak hanya menyediakan produk imbal hasil fxSAVE, tetapi juga melalui integrasi ekosistem, memberi kesempatan kepada pengguna dengan berbagai tingkat pengalaman untuk memahami dan menggunakan strategi imbal hasil on-chain.