DeFi sangat ahli dalam leverage. Peminjaman yang dijamin lebih dari nilai pinjaman, loop, dan likuidasi. Yang tidak dibangunnya adalah kredit. Underwriting, jangka waktu tetap, peminjam yang teridentifikasi, dan imbal hasil yang berasal dari buku nyata. Itulah masalah yang menjadi dasar @paretocredit. Produknya adalah vault kredit. Anda melakukan setoran → peminjam yang telah diverifikasi mengambil uang tunai selama 1-4 minggu → bunga terakumulasi selama siklus ini, dan Anda tidak dapat menarik secara sewaktu-waktu. Anda meminta siklus ini dan klaim setelah siklus berikutnya. Tesis ini berpusat pada tiga pertanyaan ↴ 1. Siapa sebenarnya yang meminjam: FalconX, Fasanara, Bastion, RockawayX, Adaptive Frontier. Prime brokerage, basis, market making, lending terstruktur, HFT. FalconX saja memiliki sekitar $141 juta, dan protokol ini mencapai sekitar $188 juta di antara beberapa nama ini. 2. Apa yang bisa dilakukan posisi setelah Anda melakukan setoran: Token vault adalah bagian yang berguna. AA_FalconXUSDC dapat digunakan sebagai jaminan di @morpho, termasuk melalui vault berleverage Gauntlet, dan posisi yang sama dapat dibagi menjadi senior/junior. USP-nya adalah versi terkelompok. Cetak melawan aset stabil, staking ke sUSP, dan sUSP menanggung kerugian pertama jika peminjam gagal membayar. Anda tetap mempertahankan kredit dan tetap membuka akses ke satu dolar. 3. Apa yang terjadi ketika seseorang ingin keluar: Pinjaman tidak bisa ditarik secepat setoran bisa dilakukan, dan itulah tujuan dari siklus ini. Menempatkan token vault di morpho tidak mengubahnya menjadi peminjaman DeFi biasa. Ini hanya memberikan penggunaan kedua pada posisi tersebut sementara peminjam masih memiliki uang tunai. Kredit tetap tipis di DeFi karena infrastruktur yang hilang, bukan karena tidak ada yang menginginkan imbal hasil. @paretocredit menjawab separuh pertama dengan buku peminjam bernama, token vault yang dapat diposting, dan dolar yang berada di atas buku tersebut. Mereka membangun bagian tengah yang hilang: peminjam bernama, jangka waktu tetap, dan token yang bisa melakukan sesuatu setelah Anda melakukan setoran. Jadi, apakah token tersebut cukup dalam untuk ditarik keluar adalah yang menentukan apakah ini tetap menjadi fasilitas atau menjadi infrastruktur kredit.