🏇 TSMC meningkatkan panduan pertumbuhan pendapatan 2026 menjadi di atas 40% dan menaikkan belanja modal menjadi $60 hingga 64 miliar. Respons pasar bukan karena permintaan, melainkan karena dilusi margin N2 sebesar 3 hingga 4 poin dan kenaikan hari persediaan untuk kuartal kedua berturut-turut. Pada saat yang sama, Kimi K3 menutup kesenjangan model batas AS-Tiongkok menjadi beberapa minggu dan menurunkan harga token melalui arsitektur serta daya listrik yang lebih murah di Tiongkok. Lapisan model sedang segera menjadi komoditas. Keduanya tidak bearish untuk lapisan chip. Model yang lebih murah tetap berjalan pada bobot besar dan inferensi yang intensif komunikasi, yang masih membutuhkan node canggih, sistem skala rak, dan pengembangan cloud. Panduan belanja modal TSMC dan kejatuhan harga Kimi adalah siklus yang sama, dilihat dari ujung berlawanan dari tumpukan. Nilai bergerak ke bawah tumpukan, dari siapa yang memiliki model terbaik menjadi siapa yang memiliki infrastruktur tempat model tersebut berjalan. 🔗PDF GRATIS LENGKAP: https://t.co/yrXHB1zwjW