Mengembalikan $STRC ke nilai par adalah tujuan bisnis utama Strategy. Saat ini diperdagangkan di $85,42. Peningkatan dari titik terendah, tetapi masih jauh di bawah rentang target $99 hingga $100. Lalu, apa yang bisa dikendalikan? 1) Pembelian kembali. Program buyback Digital Credit senilai $1 miliar dengan $STRC sebagai prioritas utama. Membeli kembali pada $85,42 menghapus kewajiban abadi senilai $100 dengan diskon 14,6% dan menghemat $12 per tahun dalam bentuk dividen pada tingkat saat ini... sehingga sangat akretif pada level ini. 2) Yield. Kini berada di 12%. Pada $85,42, yield efektif sudah mencapai 14%. Kenaikan lain akan mempercepat pergerakan menuju par, tetapi pertanyaannya menjadi seberapa tinggi terlalu tinggi? 3) Cadangan USD. Kini berada di $3 miliar, atau sekitar 20,4 bulan cakupan dividen, jauh di atas minimum 12 bulan yang ditetapkan Dewan. Meningkatkannya menjadi 24 dan kemudian 36 bulan tidak akan merugikan. Mungkin kombinasi ketiga tuas ini diperlukan agar produk kembali ke nilai par. Tentu saja harga Bitcoin adalah salah satu faktor terbesar, tetapi itu berada di luar kendali mereka. Menarik untuk melihat apa yang akan mereka lakukan selanjutnya, tetapi saya memasang taruhan pada pembelian kembali yang akan segera dimulai.