Tidak banyak yang memikirkan betapa mudahnya membeli atau menjual aset sampai perdagangan gagal terisi dan harganya bergerak berlawanan dengan harapan Anda. Ini tak terlihat sampai membuat Anda kehilangan uang. Ketika orang memilih platform perdagangan, mereka biasanya menilainya berdasarkan antarmuka, biaya, atau alat-alatnya. Tapi semua itu tidak terlalu penting dibandingkan apa yang terjadi tepat saat Anda menekan tombol beli—apakah Anda mendapatkan harga yang diharapkan atau harga yang lebih buruk karena pasar bergerak selama pesanan Anda terisi. Hari ini saya melihat kedalaman buku order untuk saham AS yang ditokenisasi di beberapa platform. Pada rSPY, kedalaman menunjukkan sekitar $325 ribu dibandingkan sekitar $6 ribu pada pesaing terbaik yang saya temukan. rQQQ sekitar $208 ribu versus $9 ribu. Bahkan rMSTR juga memiliki keunggulan nyata. Kesenjangan ini masuk akal jika Anda melihat di balik layar, likuiditasnya terhubung langsung ke pasar NASDAQ dan NYSE nyata, bukan hanya mengandalkan maker internal, yang mungkin menjadi alasan mengapa kedalaman tetap konsisten. Buku order yang lebih dalam berarti pesanan besar terisi lebih dekat dengan harga yang benar-benar Anda inginkan. Buku order yang tipis berarti pesanan besar bisa menembus beberapa level harga, dan Anda menanggung slippage. Namun, perlu jujur bahwa kedalaman bukan satu-satunya cerita. Spread lebih beragam, beberapa nama unggul, yang lain tidak. Penasaran apakah ada yang lain yang telah membandingkan eksekusi di platform-platform ini.