S&P $SPX turun 5,45% sejak bulan lalu. Tahan banting menurut saya 🤔 dan ini alasannya: $NVDA saat ini turun 23% dari level tertinggi terbaru $META -21% $AMZN -10% $GOOGL -30% $AMD -31% $SMCI -41% $MU -45% $NFLX -45,7% $INTC -60% Kesembilan saham ini secara gabungan menyumbang sekitar 26% dari S&P $SPX Jadi, wajar mengatakan bahwa 26% dari indeks tersebut sudah mengalami penyesuaian yang signifikan. Konteksnya menjelaskan apa yang mendasari semua ini, dan jelas ini adalah kekhawatiran akan regulasi berlebihan. Sekarang mari kita rasional, telusuri lebih dalam, dan simpulkan. Apakah ini karena pembangunan AI? Mari kita realistis. Setelah pemilu paruh waktu, penting untuk memahami bahwa fasilitas yang sudah berjalan sulit ditutup atau dibatasi secara ketat. Mereka memiliki izin yang sudah ada, kontrak listrik, dan perlindungan hukum. Penutupan retroaktif menghadapi hambatan hukum yang besar. Proyek yang sedang berjalan dan yang akan datanglah yang berpotensi mengalami hambatan, terutama proyek masa depan. Di sinilah sebagian besar usulan Demokrat berada: moratorium nasional atau negara bagian terhadap pembangunan pusat data baru. Bahkan di sini, ini tidak berarti berakhirnya pembangunan, teman-teman. Ini hanya berarti biaya lebih tinggi, waktu lebih panjang, dan lebih banyak hambatan untuk proyek-proyek baru. Permintaan utama bersifat finansial dan prosedural: mewajibkan pusat data membayar peningkatan jaringan dan pembangkit listrik yang mereka butuhkan, menghentikan atau memperketat insentif pajak, menambah standar lingkungan/air—semua ini hanya meningkatkan biaya modal dan memperlambat proses perizinan; mereka tidak membuat ekonomi infrastruktur AI skala besar menjadi tidak mungkin. Ini tidak akan menghentikan hyperscalers dari agenda investasi besar-besaran mereka pada infrastruktur. $AMZN, $META, $GOOGL, $MSFT secara matematis mampu menyerap ini. Intinya: permintaan untuk $NVDA tidak akan melambat. AI mungkin menjadi lebih mahal untuk dibangun, tetapi pembangunannya akan terus berlanjut.