🧭 DeFi Loop Radar - Minggu #31: PRIME / CASH Multiply di @kamino 🫡 PRIME sudah pernah muncul di radar ini sebelumnya. Pertama kali sebagai daftar pantauan di Minggu #13, vault penuh, likuiditas nol. Kemudian kembali muncul saat dibuka ulang dengan dana $14 juta di belakangnya. Minggu ini PRIME menemukan pasangan terbaiknya hingga kini. PRIME / CASH. 23,46% APY. Likuiditas $4,10 juta. Saat ini. 🧠 Struktur PRIME adalah token berbasis yield dari Hastra, Figure, dan Provenance. Yield berasal dari pinjaman ekuitas rumah (HELOC) yang ditokenisasi. Pinjaman HELOC nyata yang dikeluarkan oleh Figure. Lebih dari $22 miliar dalam originasi on-chain hingga kini. CASH adalah stablecoin asli Phantom, didukung 1:1 oleh USD, dibangun menggunakan Open Issuance oleh Stablecoin dan Stripe, diluncurkan pertama kali di Solana. Dompet Phantom. Infrastruktur Stripe. Native Solana sejak hari pertama. Di Pasar PRIME di Kamino, pinjam CASH dengan jaminan PRIME. Yield kredit real estat masuk. Stablecoin paling native Solana keluar. Parameter utama: Leverage Maksimal: 8,3× APY Leverage Maksimal: 23,46% LTV Maksimal: 88% Leverage Rata-rata yang Diambil: 6,01× ⚙️ Cara Kerjanya Satu klik. Kamino menangani sisanya. Setor PRIME → pinjam CASH → tukar untuk PRIME lebih banyak → setor ulang → ulangi hingga mencapai multiplier target. Eksposur 100% terhadap PRIME tetap terjaga. Kurva suku bunga di Pasar PRIME menjaga biaya pinjam CASH secara struktural di bawah yield PRIME. Melindungi spread di kondisi normal. 📊 Mengapa CASH Mengubah Perhitungan Setiap vault PRIME yang dibahas dalam seri ini menggunakan PYUSD atau USDS sebagai utang. CASH membuka spread yang lebih lebar. PRIME/PYUSD: 18,78%, penuh, likuiditas $0 PRIME/USDS: 21,47%, $36 ribu, hampir tidak bisa diakses PRIME/CASH: 23,46%, likuiditas $4,10 juta, sepenuhnya terbuka Jaminan sama. Mekanisme sama. CASH memberikan APY bersih tertinggi di antara semua pasangan PRIME di papan, dengan likuiditas nyata di belakangnya. Stablecoin yang dirancang untuk Solana, membuat loop RWA native Solana lebih efisien. ⚠️ Risiko Risiko kredit HELOC. Pemegang PRIME terpapar pada kinerja portofolio pinjaman Figure. Kenaikan suku bunga pinjam CASH. Peningkatan utilitas dapat mempersempit atau membalikkan spread. Buffer likuidasi 3 poin (88% → 91%). Signifikan tetapi tidak besar pada leverage tinggi. Risiko kontrak pintar di seluruh lapisan Kamino + Figure/Hastra + Phantom/Stripe. Jadwal pelepasan RWA. Likuidasi aset dunia nyata berbeda dari jaminan native kripto. Yield yang didukung real estat. Tidak bebas risiko. 🎯 Mengapa Loop Ini Sekarang 23,46% APY. Yield tertinggi yang dapat diakses di Kamino Multiply saat ini. Likuiditas $4,10 juta. Sepenuhnya terbuka hari ini. CASH: stablecoin Phantom yang dibangun dengan Stripe, diluncurkan pertama kali di Solana. Figure dengan lebih dari $22 miliar dalam originasi HELOC. Tesis terus berkembang. Leverage rata-rata 6,01×. Keyakinan pasar berkelanjutan di setiap iterasi PRIME. Dua protokol native Solana, satu loop. Beberapa kunjungan ke PRIME dalam seri ini. Setiap kali aset utang berubah, spread menjadi lebih baik. PRIME/CASH adalah versi terbaik dari perdagangan ini yang pernah kami tampilkan. Itulah loop yang sedang tren minggu ini. 🧭🫡