Dalam beberapa minggu terakhir, saya telah menganalisis saham infrastruktur dengan posisi monopoli de facto untuk menjadikannya sebagai aset stabil dan pembayar dividen dalam portofolio saya. Saya memeriksa bandara, jaringan listrik, midstream, kereta api, jalan tol, dan utilitas air. Temuan saya: ✈️ Bandara: Saya berinvestasi di Fraport. Saham ini menonjol karena valuasi relatifnya yang lebih rendah dibandingkan operator bandara terdaftar lainnya, sementara perusahaan ini baru keluar dari siklus investasi multi-tahun. Dengan capex yang diperkirakan akan menurun dalam beberapa tahun mendatang, saya melihat potensi peningkatan arus kas bebas dan pada akhirnya dividen yang lebih kuat. ASUR menjadi pilihan kedua terdekat, menggabungkan posisi kuat di sekitar Bandara Cancún dengan eksposur tambahan ke bandara di Meksiko, Puerto Rico, dan Kolombia. ⚡️ Jaringan Listrik: Saya memutuskan untuk berinvestasi di Terna, operator transmisi listrik nasional Italia. Saya sangat menyukai kombinasi antara grafik jangka panjang yang cenderung naik, imbal hasil dividen sekitar 4%, pendapatan teratur yang dapat diprediksi, dan investasi berkelanjutan ke jaringan listrik Italia. National Grid menjadi pilihan kedua terdekat, menawarkan moat infrastruktur serupa melalui jaringan listriknya di Inggris dan AS. ⛽️ Midstream: Saat ini saya memegang ONEOK, yang mengoperasikan jaringan pipa, fasilitas pengolahan, dan infrastruktur penyimpanan besar di seluruh AS. Saya menyukai kombinasi antara kelipatan pendapatan yang wajar, imbal hasil dividen mendekati 5%, dan grafik jangka panjang yang sudah menembus resistensi utama dan berhasil menguji ulangnya. Enterprise Products Partners menjadi pilihan kedua terdekat, dengan valuasi dan profil dividen yang sama-sama menarik. 🚆 Kereta Api: Saya belum melakukan investasi, tetapi telah memantau grafik Central Japan Railway secara dekat untuk potensi entry, karena tampaknya dinilai rendah dari sudut pandang pendapatan dibandingkan perusahaan kereta api lainnya. Sebagian besar saham kereta api lain yang saya teliti diperdagangkan dengan kelipatan pendapatan relatif tinggi dan/atau posisi tidak menarik dalam grafik jangka panjangnya. 🚗 Jalan Tol: Bukan investasi murni pada jalan tol, tetapi saya membeli VINCI, karena diversifikasinya di beberapa sektor infrastruktur tampak seperti investasi jangka panjang yang baik. Konsesi jalan tolnya menghasilkan sebagian besar laba grup, sementara bandara, infrastruktur energi, dan konstruksi memberikan diversifikasi tambahan. 🚿 Utilitas Air: Satu-satunya sektor di mana saya tidak menemukan perusahaan yang menggabungkan kelipatan pendapatan relatif rendah, titik masuk menarik, dan imbal hasil dividen tinggi. Ada beberapa kandidat menarik, terutama di Inggris, tetapi tidak ada yang cukup menonjol bagi saya untuk menambahkan sektor ini ke portofolio saya pada harga saat ini.