Sebagai investor, saya memegang berbagai posisi. Saya memiliki 6 posisi besar dan 10 posisi lebih kecil (lebih banyak wildcard, namun perusahaan-perusahaan yang baik). Fakta tetap sama: saya tidak perlu tepat tentang harga saham setiap posisi setiap tahun. Saya hanya perlu tepat tentang perusahaan dalam jangka panjang. Bahkan itu pun tidak selalu harus benar—saya bahkan bisa salah tentang perusahaannya sendiri. Seperti yang dikatakan Warren Buffett, ini bukan permainan 3 strike seperti bisbol. Saya memiliki lebih banyak kesempatan. Itulah sebabnya saham yang naik 10X dalam satu tahun dan turun 70% di tahun berikutnya sama sekali tidak berarti dalam jangka panjang. Saham yang turun 50% tahun ini mungkin justru yang akan menarik CAGR saya secara signifikan tahun depan. Lima dari posisi besar saya naik jauh lebih dari 30% masing-masing tahun ini, dan satu posisi besar turun 70%. Pergerakan saham akan selalu ada. Beberapa periode harga akan di atas nilai intrinsik, dan kadang di bawahnya. Ini hanyalah pasang surut. Sangat jarang saham bernilai tepat seperti seharusnya. Tujuan saya adalah berinvestasi di perusahaan-perusahaan hebat. Tetapi jika saya mencoba membeli dan menjual untuk menangkap puncak dan lembah, saya hanya sedang berdagang. Saya sedang melatih diri untuk bertindak dengan cara yang benar-benar kontraproduktif dalam menjaga multibagger hebat. Saya berusaha menghindarinya sebisa mungkin. Kekuatan super saya adalah bahwa saya tidak pernah menjual. Dan jika suatu posisi mati, maka saya mencoba mengekstrak nilai darinya: apa yang salah dan bagaimana saya bisa belajar darinya? Tetapi saya tidak menjual karena kinerja kuartal buruk atau tahun buruk. Saya hanya menjual jika thesis-nya benar-benar, tanpa keraguan, dan sepenuhnya rusak. Pola pikir ini terkait penjualan adalah sesuatu yang saya pelajari dari salah satu investor favorit saya, Mohnish Pabrai. Jadi, saya berusaha membeli perusahaan hebat dan memegangnya selamanya. Dan jika saya berhasil mendapatkan multibagger, maka secara statistik ini akan membawa saya lebih banyak keuntungan daripada membeli, menjual, membeli, menjual, dan seterusnya.