Sebelum pembukaan pasar saham AS pada hari Senin, kemungkinan besar insiden ini terkait @JensenHuang akan terus berkembang. Pertama, pahami dulu apa yang sebenarnya terjadi. Pada 8 November, Jensen Huang mengakui perselingkuhan terhadap istrinya dan meminta maaf kepada keluarga serta karyawan. Pada hari yang sama, dewan direksi NVIDIA mengumumkan peluncuran investigasi independen, dengan merekrut firma hukum eksternal untuk memeriksa apakah ia menjadi target operasi intelijen asing. Perlu diperhatikan bahwa ada dua hal yang sama sekali berbeda di sini: 🔹 Satu adalah masalah moral pribadi yang sudah diakui 🔹 Satu lagi adalah tuduhan keamanan nasional yang masih dalam penyelidikan Dewan direksi saat ini secara jelas menyatakan tidak ada alasan untuk percaya bahwa keamanan nasional atau rahasia NVIDIA telah terganggu, sekaligus menyatakan kepercayaan terhadap Huang dan manajemen. Ini tidak berarti investigasi tidak berisiko, tetapi setidaknya saat ini belum ada dasar untuk mengganti CEO. Selain itu, yang lebih saya perhatikan adalah bagaimana pasar akan menilai peristiwa ini. NVDA turun lebih dari 2% setelah jam perdagangan, dan futures indeks Nasdaq juga mengalami volatilitas; banyak orang di pasar berseru bahwa semuanya berakhir. Namun, menurut saya, reputasi pribadi Huang yang terdampak tidak berarti permintaan komputasi NVIDIA tiba-tiba menghilang. Investigasi keamanan nasional mungkin membawa risiko regulasi dan kebijakan ekspor, tetapi tidak berarti infrastruktur AI global langsung berhenti. Mari kita lihat pasar GPU domestik: premi saluran untuk GPU seri 50 telah turun dari puncaknya, dengan beberapa model mengalami penurunan signifikan, namun biaya DRAM hulu masih terus naik. Apa artinya ini? Sentimen spekulasi sedang meredup, tetapi logika biaya dan pasokan-permintaan dalam rantai pasokan belum berubah hanya karena satu berita. Saya selalu percaya bahwa yang paling penting dari gelombang AI ini bukanlah harga saham satu perusahaan, melainkan apakah seluruh rantai pasokan komputasi dapat terus memenuhi permintaan. Sekarang mari kita bahas dunia kripto. Saat ini, pasar kripto sendiri tidak mudah; Bitcoin telah menembus level kunci sebelumnya, preferensi risiko sedang menyusut. Ekspektasi regulasi pasca pemilu paruh waktu AS, insiden keamanan bursa, ditambah volatilitas sektor teknologi AS—semua faktor ini bersamaan memengaruhi sentimen pasar. Oleh karena itu, saya tidak heran jika Nasdaq terus tertekan dan BTC serta ETH ikut bergejolak. Namun, jangan salahkan semua penurunan ini hanya pada insiden Huang.