Hari seperti hari ini bisa saja merebalance sebagian kerusakan dari beberapa minggu terakhir. Ini tidak otomatis berarti koreksi telah berakhir atau bahwa semuanya akan kembali menuju level tertinggi baru. Saya salah satu dari sedikit orang yang memperingatkan bahwa semikonduktor dan memori rentan terhadap koreksi 40–50% hanya satu bulan lalu. https://t.co/viUNhTdDJq Hal itu sebagian besar telah terjadi, tetapi saham seperti $NBIS yang melonjak 30% dalam satu sesi atau $MU naik +18% tidak serta-merta mengonfirmasi bahwa dasar yang berkelanjutan telah terbentuk. Konteks yang lebih luas tetap penting. US30Y menutup lebih tinggi hari ini, sementara perkiraan PDB berada di bawah ekspektasi. Bukan kombinasi yang sebaiknya diabaikan saat mengevaluasi ekspektasi harga menengah aset pertumbuhan jangka panjang. Saya tetap sangat bullish terhadap tema infrastruktur AI secara luas, tetapi itu tidak berarti setiap bagian dari perdagangan ini sama menariknya. Beberapa saham seperti $IREN dan $CRWV berpindah ke wilayah valuasi yang jauh lebih menarik minggu lalu. Semikonduktor/memori, menurut saya, belum demikian. Saham-saham ini bisa terus naik dari sini, tetapi saya tidak akan terkejut jika banyak di antaranya mandek di bawah level tertinggi sebelumnya dan membentuk higher lows sebaliknya. Jika itu terjadi, reli ini akan terlihat kurang seperti awal dari fase naik baru dan lebih seperti rebound reflektif dalam koreksi yang lebih luas. Itu akan menjadi peluang yang layak untuk dinantikan.