$META menghabiskan $34,91 miliar untuk capex pada kuartal lalu, lebih dari $32,79 miliar kas yang dihasilkan bisnisnya. Arus kas bebas bernilai negatif $2,12 miliar. Sahamnya tetap naik 2,9% setelah jam perdagangan. Bandingkan dengan CoreWeave. Catatan 2031-nya memberikan imbal hasil 15,78% pada 15 Oktober, dan sahamnya turun sekitar 25% dalam seminggu. Keduanya membeli chip yang sama. Perbedaannya adalah siapa yang membayar. Bisnis iklan Meta menghasilkan pendapatan $64,6 miliar pada kuartal tersebut, naik 26%, sehingga defisitnya hanyalah kesalahan pembulatan pada mesin yang terus berkembang. CoreWeave membayar pemberi pinjaman. Meta juga menaikkan batas bawah rentang capex 2026 menjadi $135 miliar dari $130 miliar. Saya peduli karena Meta adalah pelanggan Nebius, dalam perjanjian senilai hingga sekitar $27 miliar, dengan kapasitas mulai awal 2027. Peningkatan batas bawah Meta membantu kontrak tersebut. Namun, ini tidak menjawab pertanyaan yang saya publikasikan di Nebius, yaitu kupon pada peningkatan berikutnya. Sahamnya ditutup pada Rabu di $171,57, kembali di atas garis $170 saya, dan saya masih belum menambahkan. Saya tidak memiliki saham Meta. Pandangan saya terhadap Oktober hingga kini: belanjalah sebanyak yang Anda suka untuk AI, selama Anda tidak meminjam dengan bunga 16% untuk melakukannya.