Pengungkapan besar terakhir tentang $SIVE adalah kapasitas laser CW DFB 100M pada Q4 2027. Dan mitra pabrik baru (yang membuat total 2, termasuk Win Semi). Pendapatan $JBL diharapkan masuk pada H1 2027 (dengan laser untuk Jabil's 1.6T LRO yang meningkat pada H2 2027). Ada pemeriksaan saluran sepanjang jalan seperti CIOE, di mana Sivers terlibat dengan produsen pluggable Tiongkok + ASP laser yang naik. Rentang 70mW/100mW paling ketat bagi produsen pluggable Tiongkok, yang mengejutkan. Pembacaan industri terbesar adalah $LITE yang habis terjual hingga 2029, membuat kesepakatan untuk 2030, dan memiliki hyperscaler yang membayar ekspansi kapasitas untuk 2031. Saya tidak berpikir ada yang punya cukup informasi untuk melakukan pemodelan akurat untuk $SIVE seperti yang bisa Anda lakukan untuk $AAOI, mengingat mereka tidak merilis rincian produk + target kapasitas per kuartal. Laser NPO 200mW yang sedang di-sampling oleh Sivers kemungkinan memiliki ASP berbeda dari laser 70mW yang dikirimkan ke produsen pluggable. Dan laser CPO khusus Anda juga memiliki harga berbeda. Seperti semua pemain sampling/kualifikasi dari $AEHR hingga $AAOI pada 2025, biasanya risiko/imbalannya terletak pada apakah kualifikasi berhasil dikonversi dan siapa pelanggan baru mereka, yang selalu merupakan risiko. Dalam skenario bull, jika $SIVE mulai beroperasi dengan pasokan laser 300m (rasio implisit 2:1, sudah memiliki pasokan "sangat besar" dari kemungkinan pabrik AS) selama kekurangan struktural. Pemain pluggable seperti $JBL, 6 vendor lainnya. $GFS sebagai laser desain referensi untuk platform CPO/NPO mereka. Pemain kecil seperti $POET, $AEVA, dan pemain lainnya akhirnya berskala. Dan semua produk khusus lainnya yang sebelumnya mereka singgung sedang dikerjakan untuk CPO bertahun-tahun lalu. Saya pikir probabilitas bahwa semuanya akan berhasil lebih tinggi karena banyak kualifikasi sedang berlangsung selama bottleneck. Kami sudah melihat perubahan kepemilikan dari investor Swedia menjadi ritel AS/internasional melalui pengungkapan pemegang saham $SIVE. Saya menduga tren institusional akan mengikuti ritel sebelum listing AS tahun depan di tengah koreksi pasar. Saya pikir orang-orang lupa bahwa institusi sudah membiayai ekspansi mereka, yaitu putaran 700M SEK yang sudah lebih dari 100% lebih tinggi (berulang kali oversubscribed). Dan $SIVE menggunakan pabrik eksternal utama, jadi ini tidak sama dengan banyak kekhawatiran pendanaan besar yang memengaruhi Neoclouds. Bagaimanapun, tergantung pada eksekusi manajemen, saya tidak mengelola Sivers jadi saya tidak tahu perusahaan mana lagi yang bekerja sama dengan mereka sekarang, apakah Cambridge atau pemain AS lain seperti Semtec. TLDR: - Hanya perlu menunggu laporan laba rugi untuk pengungkapan lebih lanjut seputar kualifikasi + mitra, hanya sebatas itu yang bisa ditebak publik dari pemeriksaan saluran dan pemetaan pemasok. Tidak persis sama seperti CEO $LITE yang bisa Anda lihat di Fox News atau wawancara Bloomberg setiap minggu (yang merupakan hal baik)