Pemegang saham publik terbesar Hyperliquid baru saja melaporkan keuntungan $620 juta—dan hampir semua itu bukan uang sungguhan. Hyperliquid Strategies (Nasdaq: PURR) melaporkan laba bersih sebesar $620,6 juta untuk Q3. Dari jumlah itu, $803 juta berasal dari keuntungan yang belum direalisasi dari token HYPE—keuntungan kertas, bukan kas. Usaha nyata menghasilkan pendapatan $13,3 juta. Sebagian besar, $12,3 juta, berasal dari biaya staking dan validator. Perusahaan kini memegang 38,5 juta HYPE, bernilai sekitar $3,5 miliar berdasarkan harga September. Perusahaan menghabiskan $785 juta untuk membeli 9,1 juta token tambahan selama kuartal ini. Namun: keuntungan kertas bisa berlaku dua arah. HYPE diperdagangkan di sekitar $79 hari ini, turun dari harga $90,99 yang digunakan untuk mencatat keuntungan tersebut—sekitar 13% lebih rendah, dan turun sekitar 11% dalam seminggu terakhir. Berita sebenarnya adalah pengajuan ini. Anak perusahaan mengajukan permohonan untuk menjadi merchant komisi futures AS—lisensi yang akan memungkinkan perp Hyperliquid menjangkau pelanggan Amerika secara legal. Belum ada tanggal persetujuan. Kuartal senilai $620 juta yang dibangun di atas token yang belum dijual. Pengajuan lisensi yang bisa mengubah siapa yang berhak memperdagangkannya. BTC berada di sekitar $75.900, turun sekitar 0,1% hari ini.