Bagian paling lucu dari kehancuran $CWEB bagi saya adalah bahwa semua orang terkejut bahwa pemain infrastruktur AI ini meminjam hingga batas maksimal tepat saat narasi capex mulai retak. Ternyata meminjam miliaran dolar untuk membangun kapasitas demi pasar yang belum memutuskan apakah mereka membutuhkan seluruh kapasitas itu adalah langkah yang tak ada yang duga. "Tingkat kesulitan" pada CDS hanyalah pasar yang menyesuaikan kembali harga sebuah taruhan yang selalu bersifat biner: either AI boom berlanjut dengan kecepatan lepas atau Anda terjebak dengan petak server yang tak diinginkan siapa pun. Tidak ada pilihan ketiga di mana perhitungannya masuk akal pada tingkat utang saat ini.