Kunjungan China ke AS: Beberapa Garis yang Harus Diperhatikan Kunjungan China kali ini ke AS, pasar sudah mulai memperdagangkan tiga hal secara prematur: delegasi perusahaan, kesepakatan spesifik, dan apakah pembatasan teknologi akan melonggar secara marginal. Saat ini, Reuters secara eksplisit menyebut perusahaan-perusahaan yang menjadi kandidat berpeluang tinggi, termasuk BYD, CATL, Xiaomi, Gotion, Hisense, Wanxiang Group, Bank of China, dan COFCO. Namun perlu dicatat, delegasi perusahaan belum ditetapkan secara final, sehingga daftar ini merupakan konfirmasi media yang sedang dipertimbangkan, bukan daftar resmi akhir. Selain itu, Innolight juga disebut secara terpisah oleh media. Jika akhirnya dipastikan ikut serta, saya akan memperhatikannya dengan cermat karena terkait dengan rantai pasokan pusat data AI dan komunikasi optik. Jika kemudian muncul perusahaan besar seperti Alibaba, Baidu, atau Tencent, logika pasar akan semakin fokus pada apakah ada ruang negosiasi terkait pembatasan ekspor AI, cloud, dan chip. Bagian ini masih merupakan prediksi saya; mari kita tunggu daftar resminya dalam beberapa hari ke depan. Dari perusahaan yang sudah terungkap, terdapat pemetaan rantai pasokan yang jelas di pasar saham AS. Innolight (komunikasi optik AI): COHR / LITE / AAOI / MRVL; bahan InP hulu dapat dipantau melalui AXTI. CATL / BYD / Gotion (baterai, EV, penyimpanan energi): F / GM / ALB / TSLA. Ford sendiri sudah memiliki kerja sama lisensi teknologi baterai dengan CATL, sehingga keterkaitan F lebih langsung. Xiaomi / Hisense (elektronik konsumen, perangkat cerdas): QCOM / ARM, terutama memperdagangkan permintaan elektronik konsumen China dan eksposur pemasok chip AS terhadap pasar China. Wanxiang Group (komponen otomotif, rantai pasokan energi baru): F / GM serta rantai pasok otomotif AS. COFCO (perdagangan pertanian): ADM / BG. Jika akhirnya terwujud pembelian produk pertanian AS seperti kedelai dan jagung, COFCO mungkin menjadi salah satu pihak pelaksana utama yang perlu diamati. Reuters juga mengonfirmasi bahwa pembelian pertanian merupakan salah satu agenda penting dalam pertemuan ini. Jika delegasi selanjutnya mencakup Alibaba/Baidu dan perusahaan AI lainnya, cakupan pasar akan meluas ke NVDA / AMD / AVGO / MRVL, karena pasar akan mulai memperdagangkan kemungkinan pelonggaran marginal terhadap pembatasan ekspor chip AI. Saat ini, Beijing juga secara aktif mendorong AS untuk memperpanjang penundaan sebagian pembatasan teknologi, sementara AS menginginkan peningkatan ekspor rare earth dan mineral kunci dari China. Kesepakatan pembelian spesifik ini mungkin menjadi katalis paling langsung. Hal-hal yang saat ini layak diamati meliputi: pesawat (BA), pertanian (ADM/BG), energi (LNG/XOM/CVX), dan pelonggaran pembatasan rare earth (untuk manufaktur hilir seperti otomotif, semikonduktor, dan aerospace). Satu hal lagi yang perlu diperhatikan adalah Apple/CXMT. Jika negosiasi kali ini mendorong AS mengizinkan Apple membeli DRAM dari CXMT (ChangXin Memory Technologies) di pasar China, ini akan menjadi keuntungan potensial bagi AAPL dalam hal diversifikasi rantai pasok dan penurunan biaya, tetapi akan menciptakan tekanan kompetitif bagi MU. Jika di masa depan melibatkan NAND dari YMTC, dampaknya terhadap SNDK akan lebih langsung. Saat ini, skenario ini masih merupakan kemungkinan kesepakatan, bukan hasil negosiasi yang telah dipastikan. Boeing, menurut laporan Reuters, sebelumnya telah membahas pembelian 200 pesawat, dan kemungkinan kesepakatan dapat diperluas hingga 500 unit 737 MAX dan puluhan pesawat wide-body. Jika pada 24 September benar-benar diumumkan pesanan besar, BA akan menjadi pemetaan langsung terhadap kesepakatan tersebut. Dalam beberapa hari ke depan, kita akan melihat siapa yang akhirnya masuk ke dalam delegasi perusahaan, apa syarat-syarat yang ditukar, dan apakah ada pembelian besar serta penyesuaian pembatasan teknologi yang benar-benar terealisasi.