https://t.co/1MMOtfZuuj 【Tanda-tanda Ledakan AI yang Runtuh】 Emin Yilmaz × Kazunari Okuno × Yoshinori Shigemi × Norihiko Sasaki / Apakah Regulasi AI Akan Diperketat Setelah Pemilu Tengah? / Apakah OpenAI Tidak Bisa Go Public? / AS Memilih Obligasi Pemerintah Daripada Saham 【Prediksi Uang Super】 Channel Resmi PIVOT #RingkasanAI Prediksi Besar Pasar Saham 2027! Ledakan AI yang Runtuh dan Kenaikan Suku Bunga, Masa Depan Saham Jepang 🔳 Pasar 2026 akan sangat terkonsentrasi pada perusahaan terkait AI Sementara kinerja dan harga saham terkonsentrasi pada perusahaan terkait AI dan semikonduktor, konsumen umum mengalami kesulitan akibat inflasi. Ketimpangan antara kinerja perusahaan dan pertumbuhan PDB dengan ekonomi riil semakin melebar, dan kemungkinan besar ketimpangan ini akan diperbaiki melalui perbaikan konsumsi pribadi atau penurunan kinerja perusahaan. 🔳 Investasi infrastruktur AI mencapai skala terbesar dalam sejarah Investasi infrastruktur terkait AI diperkirakan mencapai skala sekitar dua kali lipat dari investasi kereta api masa lalu dan tiga kali lipat dari investasi listrik. Sementara keuntungan terkonsentrasi pada perusahaan yang diuntungkan, analisis menunjukkan bahwa investasi besar-besaran ini memperkuat permintaan dana dan tekanan inflasi. 🔳 Kemungkinan ledakan AI runtuh pada 2027 Emin menunjukkan bahwa kemampuan pendanaan perusahaan terkait AI mendekati batasnya. Investasi pada 2026 diperkirakan sekitar $700 miliar, pada 2027 sekitar $1 triliun, dan hingga 2032 dibutuhkan sekitar $10 triliun, namun pengumpulan dana dianggap sulit. Ia memperingatkan bahwa ledakan AI mungkin sudah memasuki proses keruntuhannya. 🔳 Perang pendanaan antara perusahaan AI dan pemerintah AS Analisis menunjukkan bahwa persaingan antara perusahaan IT raksasa dan pemerintah AS untuk mendapatkan dana memberikan tekanan naik pada suku bunga jangka panjang. Jika utang pemerintah AS diasumsikan sebesar $40 triliun dengan suku bunga rata-rata 5%, maka pembayaran bunga tahunan mencapai sekitar $2 triliun. Dari kebutuhan untuk menjaga stabilitas keuangan negara, pemerintah kemungkinan besar akan lebih mengutamakan stabilitas pasar obligasi daripada industri AI. ListItemIcon Pemilu Tengah AS sebagai pemicu keruntuhan ledakan AI Emin memprediksi bahwa jika Partai Demokrat memenangkan kedua majelis dalam pemilu tengah AS dan mengumumkan regulasi AI yang lebih ketat, hal itu bisa menjadi pemicu keruntuhan ledakan AI. Jika pemerintah memperketat regulasi terhadap perusahaan IT besar, hal ini bisa menyebabkan penurunan saham terkait AI dan penurunan suku bunga jangka panjang. ListItemIcon Investasi AI menghadapi batasan dana dan fisik Pengembangan AI membutuhkan tidak hanya dana besar, tetapi juga infrastruktur seperti listrik, semikonduktor, dan pusat data. Emin menunjukkan bahwa persaingan investasi mendekati batasnya, bahkan memperkirakan kemungkinan penjualan massal pusat data dan masuknya GPU dalam jumlah besar ke pasar second-hand pada 2027. Ia menganalisis bahwa perusahaan-perusahaan ini terjebak dalam perlombaan ayam yang tidak bisa berhenti berinvestasi. ListItemIcon Kegagalan IPO OpenAI berpotensi memicu keruntuhan pasar Okuno memprediksi bahwa karena profitabilitas layanan AI belum sepenuhnya terbentuk, OpenAI berpotensi tidak bisa go public pada 2027. Jika IPO gagal terwujud, sirkulasi dana antar perusahaan AI akan runtuh, dan perusahaan Jepang yang telah berinvestasi besar pada OpenAI juga akan terdampak. ListItemIcon Keraguan terhadap transaksi sirkular dan kualitas laba perusahaan AI Disebutkan bahwa struktur sirkular di mana perusahaan terkait AI saling berinvestasi dan bertransaksi mungkin mendukung kinerja dan harga saham. Selain itu, ada kekhawatiran bahwa laba yang disesuaikan—dengan menghilangkan kompensasi saham dan biaya pemutusan hubungan kerja—membuat daya laba perusahaan tampak lebih baik daripada kenyataannya. ListItemIcon Penyebaran teknologi AI dan kenaikan saham terkait AI adalah masalah yang berbeda Okuno memprediksi bahwa ada ruang luas bagi AI untuk meresap ke dalam kehidupan sehari-hari dan aktivitas bisnis, sehingga penyebaran teknologi akan berlanjut. Namun, ia mengakui kemungkinan penurunan saham terkait AI akibat transaksi sirkular, penguatan regulasi, dan masalah profitabilitas. Pertumbuhan teknologi AI dan kelanjutan gelembung pasar saham harus dipertimbangkan secara terpisah. ListItemIcon Suku bunga jangka panjang AS tidak pasti akan tetap di level 5% Ketiga pembicara menolak kemungkinan suku bunga jangka panjang AS tetap stabil di level 5%. Karena beban fiskal yang besar, diprediksi bahwa pemerintah atau bank sentral akan bergerak menuju penekanan suku bunga di masa depan. Diskusi juga menyoroti kemungkinan penurunan jangka panjang ke sekitar 3%, atau fluktuasi dalam rentang 3–5%. ListItemIcon Pengurangan utang pemerintah secara real melalui inflasi Jika pemerintah AS berhasil menahan suku bunga jangka panjang sekitar 3%, sementara tingkat inflasi tetap sekitar 6%, maka beban riil utang pemerintah dapat dikurangi. Dalam jangka panjang, kebijakan seperti Yield Curve Control (YCC) untuk menekan suku bunga juga mungkin diterapkan. ListItemIcon Inflasi struktural berpotensi berlangsung lama Ekonomi global berubah dari struktur biaya rendah melalui perdagangan bebas menjadi struktur yang lebih penuh gesekan akibat perang dan ketegangan geopolitik. Investasi AI dan pengeluaran fiskal juga menjadi faktor inflasi, sehingga kemungkinan besar kenaikan harga akan berlanjut selama sekitar 20 tahun ke depan. ListItemIcon Penguatan pajak aset sebagai pemicu penurunan harga saham Kesenjangan antara kelompok kaya dan rakyat biasa melebar akibat kenaikan harga aset, sehingga dibahas kemungkinan pemerintah mengalihkan fokus dari pajak pendapatan ke pajak aset. Penguatan pajak aset dapat menjadi faktor penurunan pasar saham, sementara di Jepang juga dikhawatirkan beban akan meluas hingga investor kelas menengah. ListItemIcon Pandangan tentang pencapaian suku bunga kebijakan Bank of Japan sebesar 2%Okuno dan lainnya memprediksi bahwa Bank of Japan berpotensi menaikkan suku bunga kebijakan hingga 2% pada tahun 2027 untuk menahan pelemahan yen dan inflasi. Di sisi lain, Emin menunjukkan bahwa sebelum kenaikan suku bunga berlanjut, kehancuran gelembung AI dapat menyebabkan pelemahan ekonomi, sehingga kenaikan suku bunga tambahan menjadi tidak diperlukan. 🔳 Kemungkinan kenaikan suku bunga Jepang bertepatan dengan koreksi pasar saham global Emin memperhatikan bahwa periode kenaikan suku bunga Jepang di masa lalu sering bertepatan dengan titik balik pasar keuangan global. Ia menganalisis bahwa ketika Bank of Japan secara resmi mempercepat kenaikan suku bunga kali ini, siklus ekonomi global kemungkinan akan memasuki tahap akhir, sehingga berpotensi terjadi pembalikan carry trade yen dan koreksi pasar saham. 🔳 Saham Jepang berpotensi tetap naik hingga 2027 Mengenai saham Jepang, kemungkinan Nikkei Average akan naik ke kisaran 60.000–70.000 yen pada tahun 2027. Namun, ada indikasi bahwa laju kenaikan harga saham jauh lebih cepat sekitar 3 tahun dari perkiraan, sehingga diperlukan perhatian terhadap risiko overheat dan koreksi jangka pendek. 🔳 Perusahaan unggulan Jepang memiliki potensi pertumbuhan jangka panjang Meskipun ada kemungkinan kehancuran gelembung AI dan koreksi harga saham jangka pendek, pandangan bullish jangka panjang juga disampaikan terhadap perusahaan unggulan Jepang. Ada prediksi bahwa harga sahamnya berpotensi meningkat dua kali lipat dalam 10 tahun ke depan, sehingga penting untuk memisahkan pergerakan pasar jangka pendek dari nilai jangka panjang perusahaan. 🔳 Meningkatkan rasio kas juga menjadi pilihan di masa depan Kehilangan gelembung AI dan peningkatan utang pemerintah yang menimbulkan tekanan inflasi dianggap sebagai poin penting dalam mempertimbangkan pasar masa depan. Sementara strategi secara bertahap meningkatkan rasio kas sebagai persiapan terhadap koreksi pasar saham disarankan, perlu juga diingat bahwa dalam jangka panjang, daya beli uang tunai berisiko menurun akibat inflasi.