Pembaruan pasar | 6 November Pemulihan telah bertahan terhadap laporan ketenagakerjaan yang lebih kuat dari perkiraan, tetapi partisipasi tetap tidak merata. Pada snapshot ini, SOXX naik 3,1%, QQQ 1,7%, saham kapitalisasi kecil 1,1%, dan SPY 0,6%. Equal weight masih sedikit merah. Chip telah melepaskan sebagian kekuatan pra-pasar mereka. Meskipun ada pemulihan hari ini, SOXX tetap sekitar 9,4% di bawah penutupan Rabu. Masih ada kerusakan signifikan yang perlu diperbaiki, dan saya ingin melihat bagaimana pullback berikutnya bergerak. Jumlah tenaga kerja menambahkan batasan penting terhadap argumen pelonggaran kebijakan. Pekerjaan Oktober naik sebanyak 165.000, melebihi perkiraan 65.000. Tingkat pengangguran turun menjadi 4,1%, upah naik 0,4% bulan ke bulan, dan revisi menambahkan 84.000 pekerjaan untuk dua bulan sebelumnya. Pasar tenaga kerja tetap tangguh, memberi Fed ruang untuk terus fokus pada inflasi. Reaksi paling jelas terlihat di segmen jangka pendek. Yield 2T sekitar 4,52%, naik 4,9 basis poin, sementara yield 10T mendekati 4,85%, naik hanya 0,8 basis poin. Bull steepener kemarin berubah menjadi bear flattener, dengan spread menyempit dari 37,2 menjadi 33,1 basis poin. Dolar naik sekitar 0,7% dan emas turun. Teknologi tetap mempertahankan pemulihannya meskipun latar belakang tersebut. Volatilitas telah mereda dari ekstrem kemarin. VIX sekitar 24,8 dan VVIX mendekati 120. Namun, VIX tetap di atas pembacaan tiga bulan sekitar 23,9, sehingga perlindungan jangka pendek masih membawa premi. Saya ingin melihat volatilitas terus mereda sementara harga mempertahankan kenaikannya. Kredit juga patut diperhatikan. Data terbaru menunjukkan spread high-yield Kamis melebar dari 332 menjadi 348 basis poin, sementara spread investment-grade naik dari 91 menjadi 93. Angka-angka ini menggambarkan penjualan kemarin. HYG hari ini sekitar datar, dan saya masih mencari bukti bahwa kredit stabil bersamaan dengan saham. Kripto kurang meyakinkan dibandingkan saham hari ini. bitcoin:native sekitar $75,7k, sedikit lebih rendah meskipun terjadi pemulihan Nasdaq. OTHERS/BTC naik sekitar 1,8%, menunjukkan ketahanan relatif dalam keranjang altcoin. Untuk kerangka swing saya, BTC akhirnya menguji area $73–76k di mana saya memantau bagaimana perkembangannya. SPX 7.500 tetap menjadi level pemulihan. Apa yang akan meningkatkan kepercayaan saya adalah pullback yang bertahan, partisipasi yang lebih luas, dan peningkatan berkelanjutan dalam volatilitas dan kredit. Selamat akhir pekan untuk semua orang!