Imbal hasil Treasury AS 10 tahun telah mendorong di atas 5,1%. Itu adalah level tertinggi sejak Juli 2007, membawa kita kembali ke level yang belum pernah kita lihat sejak sebelum Krisis Keuangan Global. Dan ini adalah hal yang saya perhatikan secara dekat terkait Bitcoin. Ketika Anda bisa mendapatkan lebih dari 5% dari Treasury AS, itu memberi investor alternatif yang cukup kuat untuk mengambil risiko di Bitcoin. Imbal hasil bisa naik karena berbagai alasan: inflasi, pertumbuhan yang lebih kuat, pinjaman pemerintah yang lebih tinggi, atau ekspektasi suku bunga lebih tinggi dalam jangka panjang. Namun, Bitcoin masih bertahan. Kami melihat permintaan ETF yang kuat sementara imbal hasil 10 tahun berada di level ini, yang menunjukkan bahwa masih ada permintaan serius untuk BTC meskipun ada hambatan makro ini. Jika Bitcoin bisa terus bertahan sementara imbal hasil tetap di atas 5%, saya rasa itu mengatakan banyak. Tetapi jika imbal hasil tetap tinggi dan permintaan ETF mulai melemah, itu bisa memberikan tekanan lebih besar pada Bitcoin dan aset berisiko lainnya. Untuk saat ini, imbal hasil 10 tahun adalah salah satu grafik terpenting yang saya pantau.