China mempertahankan LPR pada 3,00% dan 3,50% untuk bulan keempat berturut-turut. PBOC telah kehabisan opsi. Kedua tarif tetap. Keduanya sesuai ekspektasi. Tidak ada kejutan sama sekali. • LPR 1 Tahun: 3,00% (tidak berubah) • LPR 5 Tahun: 3,50% (tidak berubah) • Jumlah pemertahanan berturut-turut: 4 bulan • Reverse repo 7 hari: 1,40% (tidak berubah sejak Mei) • CNY: 6,6957 (terkuat sejak Juli 2022) • Imbal hasil obligasi 10 tahun China: ~1,85% Ini adalah nuansa yang kebanyakan headline akan lewatkan. LPR telah dibekukan sejak Mei. Tangan PBOC terikat oleh menyempitnya diferensial suku bunga dengan The Fed—AS berada di 4,00%, sementara China di 3,00%. Memotong lebih lanjut akan mempercepat arus keluar modal dan memberi tekanan pada yuan. Jadi, stimulus datang dari sisi lain. Kebijakan fiskal menjadi front baru: pemerintah pusat diharapkan meningkatkan kuota penerbitan obligasi untuk tahun 2027, dan pemerintah daerah telah diberikan kuota obligasi khusus baru sebesar 500 miliar yuan untuk Q4. PBOC mempertahankan suku bunga, tetapi Beijing tetap mengeluarkan belanja. Yuan sedang melakukan pekerjaan menyerap tekanan. Mata uang yang lebih kuat memberi ruang bagi PBOC untuk memotong suku bunga nanti, jika The Fed terlebih dahulu berhenti. Jika PBOC dibekukan oleh diferensial suku bunga, apakah kekuatan yuan memberi mereka ruang untuk memotong, atau apakah Beijing justru meningkatkan belanja?
SolomonBagikan
Sumber:Tampilkan versi asli
Penafian: Informasi pada halaman ini mungkin telah diperoleh dari pihak ketiga dan tidak mencerminkan pandangan atau opini KuCoin. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum, tanpa representasi atau jaminan apa pun, dan tidak dapat ditafsirkan sebagai saran keuangan atau investasi. KuCoin tidak bertanggung jawab terhadap segala kesalahan atau kelalaian, atau hasil apa pun yang keluar dari penggunaan informasi ini.
Berinvestasi di aset digital dapat berisiko. Harap mengevaluasi risiko produk dan toleransi risiko Anda secara cermat berdasarkan situasi keuangan Anda sendiri. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat Ketentuan Penggunaan dan Pengungkapan Risiko.