Itu adalah pandangan yang sangat menarik, dan Anda berada di jalur yang tepat, tetapi perhitungannya tidak sepenuhnya valid. Tidak berisiko hampir sepenuhnya dan 20–40% per tahun tidak bisa benar secara bersamaan. Jika pinjaman benar-benar tanpa risiko, persaingan selama satu kuartal akan menurunkan imbal hasil hingga tingkat treasury bill. Imbal hasil ada justru karena ada risiko. Dan risikonya nyata: memeriksa saldo melalui Plaid adalah snapshot, bukan pembekuan dana. Chargeback ACH memakan waktu T+2/3, dan penyelesaian sengketa di bawah Reg E bisa memakan waktu hingga sekitar 60 hari. 2,5% yang dibayarkan merchant pada transaksi kartu bukanlah “pajak atas keterlambatan,” tetapi terutama biaya penipuan, chargeback, dan program reward. Hilangkan kartu—risikonya tetap ada. Di mana ini benar-benar berfungsi: pembayaran B2B dan M2M dengan pihak lawan yang terverifikasi, tanpa konsekuensi terkait perlindungan konsumen. Margin kecil, turnover tinggi, dan imbal hasil tahunan 8–12%. Ini adalah bisnis nyata. Hanya saja bukan bisnis dengan imbal hasil 40%.