Jauh di masa 1990-an – toko perdagangan bisa mendapatkan offset margin tunai vs futures dari prime broker. Sekarang, mereka mendapatkan portfolio margining lintas beberapa entitas – termasuk ekuitas, opsi, futures, swap, dan pembiayaan mereka sebagai satu buku risiko. Efisiensi modal yang gila dan canggih. ✅ Sementara di dunia kripto: sebagian besar DEX Perp meminta toko perdagangan yang sama untuk menyetorkan margin secara terpisah – tanpa offset atau pertimbangan apa pun. Tambahkan risiko likuidasi terpisah dan ADL? Aktivitas jauh lebih rendah. Inilah mengapa saya tertawa ketika para maxi mengatakan tidak ada DEX Perp baru yang bisa merebut pangsa pasar dengan pendekatan yang lebih baik. Selamat kepada para pelopor, tetapi kita bahkan belum menyentuh permukaan dengan trader sejati. Kita setidaknya harus mencapai tahun 1996 dalam hal portfolio margin…