KEPUTUSAN BOJ BESOK BISA MENGHAPUSkan TRILIUNAN DARI PASAR GLOBAL. Berikut alasannya: Suku bunga Fed berada di kisaran 3,5-3,75% dan suku bunga BOJ hanya sebesar 1%. Celah ini adalah alasan mengapa carry trade yen ada sejak awal, meminjam yen yang murah, lalu membeli aset dolar dengan imbal hasil lebih tinggi. Morgan Stanley memperkirakan sekitar $500 miliar posisi carry yang dibiayai yen masih belum diselesaikan. Data pengangguran Jepang juga akan dirilis besok, diperkirakan sebesar 2,5%. Jika angkanya lebih rendah dari itu, BOJ memiliki ruang untuk menaikkan suku bunga lebih agresif dalam keputusannya pada hari yang sama. Jika angkanya sesuai harapan atau lebih tinggi, BOJ memiliki alasan lebih sedikit untuk mengejutkan pasar. Kenaikan yang lebih besar akan mempersempit celah suku bunga dengan cepat. Itulah pemicu tepat yang menyebabkan pembalikan carry trade pada Agustus 2024, ketika Nikkei anjlok 12,4% dalam satu sesi, hari terburuk sejak 1987, menghapus sekitar $790 miliar. Jika BOJ menaikkan suku bunga tetapi menyampaikan nada hati-hati, tekanan semacam itu tidak akan terbentuk, dan kekuatan yen hari ini kemungkinan akan melemah kembali ke level awalnya. Ini lebih penting daripada keputusan FOMC kemarin.