Ringkasan grafik Fed sedang kembali memegang lebih banyak Treasury Bills (T-Bills) jangka pendek. Grafik ini menunjukkan jumlah Treasury Bills AS yang dipegang oleh Federal Reserve (Fed) setiap bulan, dari tahun 2003 hingga pertengahan 2026. Yang menarik: Setelah tahun 2008, Fed hampir tidak memegang T-Bills sama sekali, melainkan beralih ke obligasi pemerintah jangka panjang melalui kebijakan QE. Pada akhir tahun 2020, Fed kembali mengakumulasi T-Bills. Terbaru, dari 11 Des 2025 hingga 30 Jun 2026, Fed meningkatkan kepemilikan sekitar $290 miliar, seperti yang tercantum di grafik. Peningkatan kepemilikan T-Bills membuat struktur aset Fed menjadi lebih pendek (short duration) dan membantu meningkatkan likuiditas di pasar uang jangka pendek. Mengapa pasar kripto tertarik? Banyak yang melihat bahwa peningkatan kepemilikan T-Bills oleh Fed bisa menjadi sinyal fleksibilitas yang lebih besar dalam pengelolaan likuiditas, serta membantu meredakan ketegangan di pasar keuangan—yang secara tidak langsung bisa menjadi faktor positif bagi aset berisiko seperti saham dan kripto. Namun, grafik ini tidak berarti Fed kembali menerapkan QE atau mencetak uang secara langsung, melainkan mencerminkan penyesuaian struktur portofolio aset dan pengelolaan likuiditas. Ringkasan singkat: Fed meningkatkan kepemilikan T-Bills hampir $290 miliar dalam enam bulan terakhir, menjadi sinyal bahwa pengelolaan likuiditas sedang berubah arah. Meskipun belum termasuk QE, ini adalah faktor yang sedang dipantau ketat oleh pasar keuangan dan pasar kripto.