Michael Burry telah short semikonduktor, jadi kita juga harus short? Posisi Burry adalah berdasarkan laporan 13F akhir kuartal. Jadi, kita ikuti "Burry short semikonduktor"? Seharusnya sudah short sejak dulu. Burry sendiri sempat terjebak dalam short, dan baru-baru ini baru sedikit bernapas lega. Lalu, apa yang seharusnya kita lakukan mengikuti Burry? Jawabannya: tidak ada yang perlu dilakukan. Saya tidak peduli apakah itu masih relevan atau tidak—kesimpulannya tidak berubah. Jika Burry tidak memegang saham yang dia short, itu bagus; jika dia memegangnya, kemungkinan besar dia sudah mendapat keuntungan besar. (Kecuali mereka yang masuk di akhir siklus) Dan yang lebih penting lagi, mengubah posisi kita berdasarkan posisi orang lain—entah itu Burry atau siapa pun—adalah bentuk lain dari penilaian tertinggal. Karena investor terkenal short, jadi kita jadi takut dan menjual? Itu adalah meningkatkan "keyakinan orang lain" sebagai input penilaian, padahal bukan harga penutupan maupun trigger apa pun. Dalam kerangka saya, kolom input itu tidak ada. Burry mungkin benar. Tapi kebenarannya dinilai berdasarkan harga masuk dan waktunya, bukan dengan menyalinnya di tengah jalan lalu menganggapnya milik kita. Jika pasar menghukum memori, sinyalnya datang dari harga saham Hynix dan laporan kinerja 7/29; jika pasar meragukan capex AI, sinyalnya datang dari penurunan panduan capex. Saat ini, kedua sinyal itu belum muncul. Capex big tech justru meningkat. Tentu saja, kita harus berhati-hati terhadap pernyataan bahwa permintaan memori kuat. Alasannya sudah saya sebut beberapa kali di X. Karena itu, saya sudah menyesuaikan posisi saham memori. Jika ingin masuk kembali, baru akan dipertimbangkan setelah laporan kinerja Hynix. Saya tetap waspada terhadap perlambatan siklus memori, tapi konfirmasinya akan dilihat dari laporan Hynix. Apakah itu berarti kita harus menjual semua saham terkait AI selain memori? Belum, menurut saya. Trigger keras baru akan muncul jika big tech mengumumkan akan mengurangi capex—sebaliknya, saat ini mereka justru meningkatkannya. Berapa banyak pun kabar yang kita dengar dari berbagai sumber, itu semua hanyalah noise yang tidak membantu keputusan investasi saya. Titik pemantauan berikutnya adalah laporan kinerja Hynix pada 7/29.