Seri: Identitas Mata Uang Kripto, Bab 23 Bab 23 dari seri "Identitas Mata Uang Kripto" berjudul "Kapan Rusak: Mengapa Tipe Algoritmik Bisa Jadi Nol". Mata uang stabil tipe algoritmik dirancang untuk mempertahankan harga sekitar satu dolar hanya melalui kombinasi persamaan matematis dan insentif pasar, tanpa dukungan aset nyata seperti mata uang fiat. Namun, struktur ini secara inheren memiliki kerentanan mendasar. Pada 20 Juli 2026, penurunan tajam Bitcoin dan Ethereum, diikuti oleh penurunan 15% dalam TVL (total nilai yang dijaminkan) di platform DeFi, serta kehancuran 99% Balance Coin, menjadi simbol kenyataan bahwa sekali kepercayaan hilang, tipe algoritmik terjebak dalam "siklus kematian" yang secara teoritis tidak berhenti hingga mencapai nol. Sebaliknya, tipe berbasis cadangan tradisional (seperti USDC dan USDT) setidaknya didukung oleh aset nyata seperti kas atau obligasi pemerintah, sehingga tetap dapat bertahan dalam batas tertentu meskipun terjadi permintaan penarikan besar-besaran. Namun, tipe algoritmik terpapar secara tak terbatas pada siklus umpan balik negatif: semakin banyak dijual, semakin berkurang nilai emiten, dan semakin berkurang nilainya, semakin banyak pula yang dijual. Perbedaan mendasar ini kembali ditegaskan oleh kejadian kehancuran UST dan kasus Balance Coin kali ini. Saat ini, otoritas regulasi semakin memperketat pengawasan terhadap tipe algoritmik, sehingga kelangsungan hidup strukturalnya sendiri dipertanyakan. Jika penguatan regulasi dan peningkatan volatilitas pasar terus berlanjut, risiko masuknya proyek baru tipe algoritmik maupun keluarnya modal dari proyek yang sudah ada akan semakin nyata. Investor perlu memperhatikan takdir struktural inilah—mengapa tipe algoritmik bisa jadi nol—dengan memahami perbedaan mendasarnya terhadap tipe berbasis cadangan. #markets #investasi ※ Investasi melibatkan risiko. Keputusan akhir tetap menjadi tanggung jawab Anda sendiri.