Pedagang secara agresif memperkirakan bahwa Coinbase Global (COIN) akan memimpin pemulihan pasar kripto, dengan aktivitas opsi call yang kuat menunjukkan keyakinan kuat terhadap pemulihan aset digital. Meskipun S&P 500 bergerak sedikit dalam beberapa hari terakhir, menutup di 7.509 pada 21 Juli setelah kenaikan 0,89% di tengah konsolidasi musim panas biasa, mata uang kripto menunjukkan momentum yang jelas. Bitcoin naik di atas $66.000—tingkat tertingginya sejak pertengahan Juni—dan meningkat sekitar 15% selama pemulihan Juli. Ethereum naik bahkan lebih tajam, meningkat sekitar 24% dalam periode yang sama hingga diperdagangkan mendekati $1.930. Kapitalisasi pasar mata uang kripto secara keseluruhan naik dari sekitar $1,99 triliun awal Juli menjadi sekitar $2,25 triliun, didorong oleh minat investor yang kembali dan arus masuk ke ETF Bitcoin spot. Kekuatan ini telah diterjemahkan ke dalam arus opsi bullish di saham terkait kripto. Di Coinbase, lebih dari 114.000 kontrak call diperdagangkan dibandingkan dengan kurang dari 50.000 put pada pertengahan 21 Juli, dengan call dibeli dengan volume lebih dari empat kali lipat dari put. Lebih dari $100 juta premi opsi berpindah tangan, sebagian besar dalam bentuk call, termasuk aktivitas besar pada call strike 190 yang berakhir pada hari Jumat tersebut. Posisi call yang serupa juga muncul di Robinhood dan ETF iShares Bitcoin Trust. Saham Coinbase melonjak sekitar 11% intraday hingga mendekati $178 sebelum menutup di sekitar $175,85, pulih dari level di bawah $150 awal bulan ini. Pergerakan ini mencerminkan kondisi yang membaik di sektor kripto. Adopsi institusional terus berlanjut melalui produk yang terregulasi, sementara kemajuan teknologi berkelanjutan dalam skalabilitas dan keamanan blockchain mendukung penggunaan yang lebih luas. Diskusi mengenai kerangka regulasi yang lebih jelas juga meningkatkan sentimen. Lingkungan makroekonomi AS memberikan dukungan tambahan. Inflasi melambat menjadi 3,5% year-over-year pada Juni dari 4,2% pada Mei, dengan inflasi inti mereda menjadi 2,6%. Pengangguran tetap stabil di level rendah 4,2%, dan Federal Reserve mempertahankan rentang suku bunga dana federal target pada 3,5% hingga 3,75%. Coinbase, sebagai platform utama untuk perdagangan dan penyimpanan, akan langsung mendapat manfaat dari volume dan harga kripto yang lebih tinggi. Aktivitas opsi bullish yang terkonsentrasi menunjukkan bahwa pedagang melihat level saat ini sebagai peluang menarik untuk keuntungan lebih lanjut dalam Bitcoin, Ethereum, dan saham terkait jika pemulihan berlanjut. Pasaran tetap volatil, tetapi data menunjukkan optimisme yang meningkat terhadap kenaikan kripto yang berkelanjutan yang dipimpin oleh nama-nama seperti Coinbase.