➥ Kepatuhan menjadi bagian dari arsitektur produk • @BlackRock BUIDL mengontrol siapa yang dapat memegang dan mentransfer token • @xStocksFi mengontrol penerbitan, penebusan, dan distribusi yang diatur • @PayPal PYUSD memusatkan kendali pada penerbit, cadangan, dan respons sanksi • XAUm sangat bergantung pada verifikasi inventaris fisik tidak ada satu model kepatuhan tunggal untuk RWAs desain yang tepat tergantung pada - investor mana yang ingin dilayani oleh penerbit - hak apa yang diwakili oleh token - bagaimana jaminannya dapat diverifikasi [1] BUIDL: kepatuhan mengikuti investor BUIDL BlackRock memberikan akses kepada investor AS yang memenuhi syarat terhadap dana tertokenisasi yang memegang Surat Utang jangka pendek + aset setara kas lainnya - partisipasi terbatas pada investor terakreditasi dan pembeli berkualifikasi - BUIDL hanya dapat berpindah antar dompet yang disetujui melalui whitelist Securitize hal ini menjadikan kontrol transfer esensial: - Securitize Markets menangani onboarding, CIP, dan AML - Securitize Transfer Agent mempertahankan catatan kepemilikan - BNY Mellon memegang aset - PwC mengaudit laporan keuangan dana jika token hilang atau dicuri, token dapat dibakar dan diterbitkan ulang [2] xStocks: kepatuhan mengikuti distribusi & jaminan Produk ini melacak saham AS + ETF tetapi pemegang menerima eksposur ekonomi daripada kepemilikan langsung atas saham dasar orang AS dikecualikan xStocks dapat berpindah antar dompet dan berinteraksi dengan DeFi tanpa setiap transfer memerlukan persetujuan penerbit jumlah yang diterbitkan harus tetap selaras dengan sekuritas dasar yang dipegang oleh broker dan penitip [3] PYUSD: kepatuhan mengikuti penerbit & saluran transaksi PYUSD adalah stablecoin pembayaran, sehingga kontrolnya berfokus pada cadangan, penebusan, dan pemantauan kejahatan keuangan PayPal dan @Venmo menangani pemeriksaan pelanggan dan pemantauan transaksi di dalam platform mereka @Paxos mengelola penerbitan, penebusan, cadangan, dan pasokan transfer ke dompet eksternal tetap terbuka tetapi Paxos mempertahankan kontrol kontrak pintar yang memungkinkannya - membekukan alamat - menunda transfer - membakar saldo yang dibekukan jika secara hukum diperlukan [4] XAUm: kepatuhan mengikuti aset fisik XAUm mewakili kepemilikan emas fisik, dengan setiap token sesuai dengan satu troy ounce emas standar LBMA penerbitan dan penebusan primer memerlukan KYC, sementara transfer sekunder tanpa izin penduduk AS dan yurisdiksi yang disanksi dikecualikan dari layanan penerbit