Berikut adalah infografik yang saya buat untuk membantu menjelaskan mengapa perumahan menjadi terlalu mahal dan terlalu berleverage, serta bagaimana hal itu terjadi. Jika Anda perlu memperbesar, buka gambar di tab baru dan perbesar. Banyaknya modal ventura swasta dan lingkungan pasar judi telah menciptakan leverage tersembunyi 3x-6x di pasar perumahan AS. Hal ini secara inheren mengurangi pasokan rumah tunggal karena semakin banyak rumah yang diubah menjadi sewaan. Berikut siklusnya: 🏠 Beli rumah → Sewakan → Tarik ekuitas atau refinancing → Gunakan uang tersebut sebagai uang muka untuk membeli rumah lebih banyak → Ulangi. Selama harga terus naik dan penyewa menutupi pembayaran, para investor dapat terus memperluas portofolio mereka. Permintaan tambahan dari investor ini mendorong harga jual komparatif lebih tinggi, sehingga tampak seolah pembeli bersedia membayar harga yang terus meningkat. Suku bunga sangat rendah setelah 2020 membuat strategi ini menjadi semakin kuat. Kekhawatiran saya adalah apa yang terjadi jika prosesnya berbalik. Jika harga rumah turun: • Penilaian menurun • Ekuitas menjadi lebih sulit diakses • Refinancing berhenti • Investor yang sangat berleverage mungkin dipaksa menjual • Penjualan dalam kondisi kesulitan menurunkan nilai komparatif lebih jauh Umpan balik ini bisa memperkuat penurunan di perumahan yang dimiliki investor. Saya tidak mengatakan ini satu-satunya alasan perumahan menjadi sangat mahal. Pasokan rendah, pembatasan zonasi, biaya konstruksi, dan demografi semua berperan. Tetapi leverage mungkin menjadi salah satu pendorong terbesar. #Housing #Markets #HELOC #PrivateEquity #realestate #HomeEquity #Equity #Assets #Investment