Beberapa kas crypto terlihat jauh lebih kecil setelah Anda menghilangkan token mereka sendiri. Saya sedang melihat data kas DefiLlama dan memperhatikan bahwa Arbitrum memegang $663 juta, sementara Golem memegang $288 juta. Anda mungkin menganggap Arbitrum memiliki posisi kas yang lebih kuat, tetapi jika menghilangkan token asli, Golem sebenarnya memegang lebih dari 3x lebih banyak dalam aset lain. Berikut perbandingan lima kas: > @Mantle_Official: $1,94 miliar → $296,29 juta > @Arbitrum: $663 juta → $81,70 juta > @ensdomains: $461,29 juta → $114,83 juta > @golemproject: $288,19 juta → $272,75 juta > @gnosisdao: $193,05 juta → $97,61 juta Dari 21 entri kas lengkap, Arbitrum turun dari peringkat #2 menjadi #8, sementara Golem naik dari peringkat #5 menjadi #3. Bahkan kas Mantle yang hampir $2 miliar turun menjadi $296 juta, membuatnya mengejutkan dekat dengan $273 juta milik Golem. Ini mengungkap sesuatu tentang bagaimana ukuran kas crypto disajikan. Sebuah proyek yang memegang $500 juta token miliknya sendiri tidak berada dalam posisi keuangan yang sama dengan proyek yang memegang $500 juta dalam aset yang dinilai secara independen, terutama ketika menjual jumlah besar bisa memengaruhi harga token tersebut. Tentu saja, menghilangkan token asli tidak serta-merta menjadikan aset tersisa sebagai kas likuid. Batasan, kewajiban, dan komitmen pengeluaran tetap perlu dipertimbangkan. Namun, ada perbedaan besar antara memiliki kas besar dan memiliki kas yang nilainya tidak bergantung secara signifikan pada token Anda sendiri. Dan peringkat utama jarang membuat perbedaan ini jelas.