Apple turun 8 persen dan Amazon naik 9 persen, pada malam yang sama. Apple dan Amazon melaporkan hasilnya kemarin setelah penutupan pasar dan bergerak ke arah yang berlawanan, membentuk pola musim pelaporan ini. Apple melebihi ekspektasi tetapi turun hingga 8 persen setelah jam perdagangan. Amazon juga melebihi ekspektasi dan naik 8 hingga 9 persen. Tidak ada hasil yang buruk. Hanya satu yang mengeluarkan proyeksi yang disukai pasar. Kuartal Apple kuat hampir di semua segmen. Pendapatan naik 16 persen menjadi $109,4 miliar, laba bersih naik 27 persen menjadi $29,8 miliar, didukung oleh pengembalian bea masuk setelah Mahkamah Agung mencabut tarif Trump pada Februari. Pendapatan iPhone naik 22 persen menjadi $54,3 miliar, Mac naik 29 persen. Layanan tumbuh 12 persen menjadi $30,7 miliar, sedikit meleset—dan justru baris ini yang diinginkan para analis secara sempurna. Kerusakan datang dari proyeksi. Manajemen memproyeksikan pertumbuhan pendapatan 9 hingga 11 persen untuk kuartal September, di bawah konsensus, dan Tim Cook menjelaskan batas atas dengan permintaan yang lebih kuat dari perkiraan, bukan lemah—masalah yang bagus tetapi informasi buruk bagi pasar yang sudah memperhitungkan risiko pasokan. Kekhawatiran spesifiknya adalah biaya memori. Apple sudah menaikkan harga Mac dan iPad pada Juni. Harga kontrak memori naik sekitar 95 persen dibandingkan kuartal sebelumnya, dan Samsung mengatakan kemarin dalam konferensinya sendiri bahwa kelangkaan ini akan memburuk hingga 2027 dan seterusnya. Kelangkaan yang sama yang menciptakan margin operasional 52 persen bagi Samsung muncul di Cupertino sebagai masalah margin kotor. Ini adalah seluruh cerita memori dalam satu transfer. Seseorang harus menanggung biaya input, dan itu adalah produsen perangkat. Apple memiliki rantai pasokan terbaik di industri dan kas terdalam untuk membeli secara prematur, namun tetap saja proyeksi tidak melebihi 11 persen. Amazon tidak perlu menghadapi masalah ini. AWS tumbuh 37 persen, pendapatan bersih naik 20 persen, dan iklan mencapai rekor. Percepatan pertumbuhan cloud pada skala ini adalah jawaban paling bersih yang mungkin terhadap pertanyaan yang terus diajukan pasar sepanjang minggu ini: apakah investasi AI akan berubah menjadi pendapatan? Microsoft menjawabnya Rabu dengan Azure sebesar 43 persen dan sahamnya naik 7 persen. Meta gagal dan jatuh. Amazon berhasil dan naik. Ini juga merupakan kuartal terakhir Cook. John Ternus mengambil alih sebagai CEO pada 1 September, Cook beralih ke posisi Executive Chairman dan menutup lima belas tahun masa kepemimpinannya. Ia menyerahkan perusahaan yang baru saja melaporkan pertumbuhan pendapatan 16 persen, namun tetap dijual karena proyeksi yang menyalahkan permintaan karena terlalu kuat. Untuk artikel lengkap: https://t.co/fHxGxUp1hY