Pada pembukaan pasar saham Hong Kong pada 15 Juni, harga saham Zhipu terus meningkat, mencapai kenaikan tertinggi sebesar 47,6% selama sesi, mencatat volume perdagangan harian tertinggi sejak go public; pada penutupan, kenaikan berkurang menjadi 32,82%, dengan total kapitalisasi pasar melewati 649,6 miliar dolar Hong Kong.
Pemicu langsung berasal dari dua berita industri dua hari yang lalu.
Pada 12 Juni, Anthropic menangguhkan akses ke model unggulan terbarunya, Claude Fable 5 dan Claude Mythos 5, karena persyaratan larangan ekspor pemerintah AS; satu hari kemudian, Zhipu mengumumkan bahwa model open-source terbarunya, GLM-5.2, kini tersedia untuk semua pengguna Coding Plan, dan akan diluncurkan secara API serta bobot model open-source minggu depan, mengikuti protokol MIT.
Ketika model paling canggih mulai menjadi "tidak selalu tersedia"
Pada 12 Juni, Anthropic merilis pengumuman resmi bahwa pemerintah AS mengeluarkan perintah kontrol ekspor berdasarkan wewenang terkait keamanan nasional, yang memerlukan penghentian akses bagi semua warga negara asing terhadap Claude Fable 5 dan Claude Mythos 5, dengan cakupan pembatasan mencakup pengguna asing di dalam maupun di luar AS, bahkan termasuk karyawan asing di Anthropic.
Karena keterbatasan teknis dalam membedakan kewarganegaraan pengguna secara real-time dan akurat, Anthropic akhirnya memilih untuk menonaktifkan sementara dua model tersebut untuk semua pelanggan global demi memastikan kepatuhan. Hal ini terjadi hanya tiga hari setelah peluncuran resmi kedua model. Sampai saat ini, kedua model tersebut masih menunjukkan status tidak tersedia di situs web Anthropic, dan waktu pemulihan belum ditentukan.
Sebagai salah satu model tertutup dengan kinerja teratas saat ini, seri Claude secara luas diintegrasikan oleh pengembang dan perusahaan dalam skenario seperti tugas jangka panjang, pengembangan kode, dan pemrosesan dokumen kompleks. Penghentian mendadak layanan ini secara langsung mengganggu alur kerja banyak tim, sehingga diskusi di komunitas tentang solusi pengganti meningkat pesat.
Pada hari berikutnya setelah berita penutupan layanan memanas, pada 13 Juni, Zhipu mengumumkan bahwa flagship open-source mereka, GLM-5.2, kini tersedia untuk seluruh pengguna Coding Plan, mencakup versi Lite, Pro, Max, dan tim, sekaligus merencanakan peluncuran API dan bobot model minggu depan dengan lisensi open-source MIT.
Dalam beberapa tahun terakhir, persaingan di industri model besar terutama berfokus pada kemampuan.
Siapa yang memiliki penalaran lebih kuat, kemampuan coding lebih baik, dan mampu membuka batasan kemampuan baru lebih dulu, hampir menentukan pilihan pengembang dan klien perusahaan.
Namun, insiden Anthropic mengungkap masalah lain yang sebelumnya sering diabaikan: selain kemampuan, apakah model dapat secara konsisten dan stabil memperoleh akses.
Dalam kejadian ini, Anthropic menimbulkan risiko ketidaktersediaan mendadak model bagi pengembang dan perusahaan yang secara besar-besaran bergantung pada model luar negeri untuk pengembangan, meskipun mereka memiliki akun dan kualifikasi pembayaran.
Ini juga mengapa insiden ini memicu diskusi jauh lebih luas di komunitas pengembang dibandingkan pembaruan produk biasa.
Ketika AI secara bertahap berubah dari alat obrolan menjadi infrastruktur dalam pengembangan perangkat lunak, operasi perusahaan, bahkan proses produksi, stabilitas, keberlanjutan, dan kendali model mulai menjadi indikator yang sama pentingnya dengan kemampuan model.
ZhiPu menyatakan dalam pengumumannya, "Kecerdasan canggih seharusnya tidak hanya milik segelintir orang, dan tidak seharusnya dapat dicabut kapan saja oleh aturan segelintir pihak." Kalimat ini sebenarnya mencerminkan realitas baru yang sedang dihadapi oleh industri AI global saat ini.
Dari "Siapa yang Lebih Kuat" ke "Siapa yang Lebih Mudah Diperoleh"
Reaksi cepat pasar modal pada dasarnya adalah penetapan harga sebelum perubahan logika industri. Dibandingkan kinerja saham, pasar lebih memperhatikan sinyal yang dikeluarkan oleh GLM-5.2 sendiri.
Menurut informasi yang diungkapkan oleh Zhipu, GLM-5.2 adalah model open-source terkuat mereka saat ini, mendukung jendela konteks 1M, dengan penekanan khusus pada peningkatan kemampuan dalam tugas Coding jangka panjang. Zhipu menempatkan model ini sebagai "1M konteks yang benar-benar dapat digunakan", dengan tujuan menyelesaikan masalah lupa konteks oleh model dalam tugas teknis yang panjang dan multi-langkah.
Salah satu kata kunci utama adalah «Long Horizon Task». Seiring dengan perkembangan AI Agent dari alat percakapan menjadi alat eksekusi, model perlu terus memproses ribuan panggilan alat, puluhan ribu baris kode, dan sejumlah besar informasi status menengah. Semakin panjang jendela konteks, semakin kuat kemampuan model dalam mempertahankan status proyek dan kontinuitas tugas.
Persaingan industri saat ini telah beralih dari "menjawab pertanyaan" menjadi "bekerja secara berkelanjutan". Bagi pengembang, yang benar-benar penting bukanlah ukuran parameter, tetapi apakah model dapat mempertahankan konsistensi dan keandalan selama tugas kompleks yang berlangsung berjam-jam bahkan berhari-hari.
Dari reaksi pasar, investor jelas juga menyadari perubahan ini.
Dalam laporan risetnya, Oriental Securities menunjukkan bahwa insiden model Anthropic mengungkapkan risiko akses terhadap model tertutup yang bergantung pada yurisdiksi tunggal, yang mungkin mendorong lebih banyak perusahaan untuk mengalihkan kemampuan AI inti mereka ke model dasar lokal dan penerapan lokal. Sementara itu, GLM-5.2 yang dirilis sebagai open source dengan lisensi MIT juga semakin menurunkan hambatan bagi perusahaan dalam mencoba dan mengintegrasikannya.
Selama setahun terakhir, valuasi perusahaan model besar di pasar modal lebih didasarkan pada kemampuan model dan pangsa pasar. Namun hari ini, seiring meningkatnya perubahan lingkungan regulasi global, dimensi valuasi baru sedang muncul—siapa yang mampu menyediakan kemampuan AI yang stabil, berkelanjutan, dan dapat diakses dalam jangka panjang bagi pengembang dan perusahaan.
Ketika akses terhadap model paling canggih di dunia mulai dipengaruhi oleh faktor eksternal, keterbukaan, ketersediaan, dan kendali mandiri sedang menjadi senjata baru dalam persaingan AI.
Artikel ini berasal dari akun WeChat "GeekPark" (ID: geekpark), penulis: Lian Ran, editor: Zheng Xuan