Sebuah perusahaan teknologi asuransi berbasis Shanghai baru saja menutup salah satu kesepakatan penggalangan dana paling tidak biasa yang akan Anda lihat tahun ini. Zhibao Technology, yang diperdagangkan di Nasdaq dengan ticker ZBAO, mengumumkan Perjanjian Pembelian Sekuritas definitif untuk mengumpulkan dana sebesar $154,7 juta melalui pembiayaan PIPE yang sepenuhnya didukung oleh 2.380 bitcoin.
Nilai transaksi menetapkan setiap BTC sebesar $65.000, diacu pada harga pasar dari 30 Juli. Para investor tampaknya menyukai apa yang mereka lihat: saham ZBAO melonjak lebih dari 79% setelah pengumuman tersebut.
Bagaimana cara kerja penawaran ini
Pembiayaan PIPE, atau Private Investment in Public Equity, memungkinkan perusahaan publik menjual saham langsung kepada investor terpilih daripada melalui penawaran umum tradisional. Dalam kasus Zhibao, perusahaan menerbitkan 442 juta unit pada harga $0,35 per unit kepada sekelompok investor non-AS.
Setiap unit dilengkapi dengan satu saham biasa Kelas A dan warrant yang dapat dieksekusi pada harga $0,35 dalam jangka waktu dua tahun.
Transaksi diharapkan selesai dalam waktu 12 hari kerja, dengan asumsi Nasdaq memberikan otorisasi saham yang diperlukan dan persetujuan regulasi diperoleh.
Ini sebenarnya versi yang disederhanakan dari apa yang awalnya diinginkan oleh Zhibao. Lembar syarat non-mengikat pada 22 Juli menargetkan sekitar 3.500 BTC untuk PIPE yang direncanakan senilai $220 juta. Kesepakatan akhir mengurangi sekitar $65 juta dan sekitar 1.120 BTC dari ambisi awal tersebut.
Perusahaan menyatakan bahwa hasilnya akan dana untuk operasi umum, pengembangan bisnis, dan R&D berbasis AI untuk platform InsurTech-nya. Zhibao juga berencana untuk secara strategis mengakumulasi Bitcoin sebagai cadangan aset digital.
Buku panduan kas perusahaan bitcoin
Zhibao tidak membeli bitcoin dengan uang tunai dari operasinya atau utang. Secara esensial, Zhibao menggunakan bitcoin sebagai mata uang transaksi itu sendiri, dengan investor non-AS menyumbangkan BTC sebagai imbalan atas ekuitas.
Zhibao meluncurkan platform InsurTech pada tahun 2020, mengoperasikan model asuransi digital tertanam yang disebutnya "2B2C" dengan lebih dari 40 solusi propietari. Perusahaan ini berspesialisasi dalam mengintegrasikan produk asuransi langsung ke dalam perjalanan pelanggan bisnis lain.
Revisi tata kelola datang bersama uang tunai
Zhibao sedang menjalani restrukturisasi tata kelola signifikan sebagai bagian dari perjanjian pembiayaan. Dewan akan berkurang menjadi lima anggota. Empat direktur saat ini, bersama dengan CEO dan CFO, akan mengundurkan diri untuk memberi ruang bagi kepemimpinan yang ditunjuk investor. Ketua dan CEO Botao Ma akan mempertahankan kursinya sebagai direktur.
Komponen warrant menambahkan lapisan lain. Jika warrant-warrant tersebut dieksekusi, itu akan menambah 442 juta saham lagi ke pasar dengan harga $0,35 yang sama, sehingga lebih banyak melemahkan pemegang yang ada.