ZeroStack, yang kas aset digitalnya sebagian besar terdiri dari token 0G yang berfokus pada AI, mengatakan bahwa perusahaan berencana untuk membiayai operasinya terutama dengan menjual imbalan staking. Namun, manajemen tidak dapat menyimpulkan bahwa rencana tersebut akan mengurangi keraguan signifikan terhadap kemampuan perusahaan untuk terus beroperasi sebagai going concern.
Form 10-Q perusahaan, yang diajukan pada 31 Juli untuk kuartal yang berakhir pada 30 Juni, melaporkan kas sebesar $2,6 juta, modal kerja negatif sebesar $600.000, defisit akumulasi sebesar $339,1 juta, dan kerugian bersih sebesar $61,3 juta untuk setengah pertama tahun 2026. Perusahaan juga mencatat kerugian sebesar $82,5 juta dari penyesuaian nilai wajar aset digital. Penurunan nilai ini merupakan kerugian akuntansi, bukan kerugian tunai yang telah direalisasi.
Pada 30 Juni, ZeroStack memegang 75,1 juta token 0G dengan biaya tercatat sebesar $163,33 juta dan nilai wajar $15,17 juta. Termasuk posisi bitcoin kecil, total aset digital memiliki biaya $163,43 juta dan nilai wajar $15,21 juta. Angka-angka tersebut adalah snapshot per 30 Juni dan mendahului akuisisi 0G yang jauh lebih besar yang ditutup pada Juli.
Penjualan hadiah mendukung rencana likuiditas
ZeroStack mengakui pendapatan aset digital sebesar $3,78 juta dari 6,62 juta token 0G yang diperoleh melalui staking pada semester pertama, bersih dari komisi validator 1% atau 2%. Perusahaan menjual 4,94 juta token dari dompet hadiahnya untuk memperoleh $2,4 juta, sementara menggunakan kas sebesar $2,47 juta untuk aktivitas operasional selama periode yang sama.
Manajemen mengatakan perusahaan berencana membiayai operasinya terutama dengan memonetisasi imbalan staking dan dapat menjual sebagian kepemilikan token dasar jika diperlukan. ZeroStack menyatakan bahwa token yang distaking tetap berada di dompet perusahaan dan dapat ditarik kapan saja, tetapi hal itu tidak menjamin ketersediaan kas segera. Pengajuan tersebut juga memperingatkan bahwa imbalan dapat menurun atau hilang dan penjualan bergantung pada harga token dan kondisi pasar.
Oleh karena itu, pengajuan tersebut tidak menetapkan bahwa mekanisme ini dapat membiayai operasi untuk tahun berikutnya setelah penerbitan laporan keuangan. Namun, peringatan tepatnya sangat signifikan dalam menimbulkan keraguan tentang kelangsungan usaha, bukan pernyataan bahwa ZeroStack bangkrut.
Form 8-K tanggal 31 Maret menggambarkan 142.232.948 token 0G yang awalnya disumbangkan ke Texas Blocker. Setelah akuisisi perusahaan oleh ZeroStack selesai pada 20 Juli, catatan peristiwa selanjutnya dalam laporan 10-Q menyatakan bahwa ZeroStack menerima 147.990.763 token dari Texas Blocker dan memegang total 223.773.990 token, dengan nilai sekitar $40,5 juta berdasarkan harga penutupan 27 Juli.
Jumlah yang disumbangkan dan yang diperoleh berbeda sebanyak 5.757.815 token. Texas Blocker diizinkan untuk melakukan staking terhadap kepemilikannya sebelum akuisisi ditutup, tetapi pengungkapan publik tidak secara eksplisit mengaitkan seluruh perbedaan tersebut dengan imbalan staking.
Transaksi tersebut juga membawa keterkaitan pihak terkait. Texas Blocker dibentuk oleh CEO ZeroStack Daniel Reis-Faria dan CFO Dany Vaiman, dan pengajuan tersebut menyatakan bahwa Zero Gravity Labs memiliki 51% sahamnya pada 30 Juni. Ketua Eksekutif ZeroStack Michael Heinrich adalah CEO Zero Gravity ketika transaksi ZeroStack ditutup.
0G diperdagangkan di sekitar 15 sen pada 1 Agustus, dengan volume 24 jam berjalan sekitar $6,8 juta hingga $7,5 juta.
Pos This $163M crypto stash collapsed to just $15M, forcing ZeroStack to literally stake its survival on token rewards pertama kali muncul di CryptoSlate.