Penulis: Shaurya Malwa
Diterjemahkan oleh Deep潮 TechFlow
Ringkasan DeepCha: Sebuah meme coin Solana bernama ZCAT telah mendistribusikan sekitar 2.320 Zcash (sekitar $2,8 juta) kepada pemegangnya melalui pajak transfer 3% per transaksi, melibatkan lebih dari 470.000 distribusi. Sementara itu, mata uang privasi ZEC meningkat lebih dari 23 kali lipat sepanjang tahun ini dan sempat menembus $1.200, membuat model "membayar pemegang meme dengan Zcash" ini menarik perhatian.
Seekor kucing, dan satu dividen Zcash
ZCAT adalah sebuah meme coin bertema kucing yang berjalan di Solana, diterbitkan oleh seorang pengembang anonim. Hal yang paling menonjol darinya bukanlah "kucing", melainkan cara "pembagian uang"nya.
Berdasarkan data dari dashboard proyek, ZCAT mengenakan pajak 3% per transaksi, sebagian besar diubah menjadi Zcash (ZEC) dan didistribusikan ke dompet ZCAT dengan nilai posisi tidak kurang dari $20. Sejauh ini, telah didistribusikan sekitar 2.320 ZEC, dengan nilai sekitar $2,8 juta berdasarkan harga coin pada Senin pagi sesi Asia, dan lebih dari 470.000 kali distribusi.
Ini lebih seperti eksperimen "pegang dan dapatkan dividen", hanya saja aset dividen bukan stablecoin dolar, melainkan sebuah mata uang privasi.
ZEC naik 23 kali, baru terasa nilainya dari "dividen"
Permainan ZCAT ini menarik perhatian karena berkaitan erat dengan pergerakan ZEC baru-baru ini.
Zcash adalah koin privasi berpengalaman, dengan fitur utama menyembunyikan pengirim, penerima, dan jumlah transaksi. Dalam setahun terakhir, ZEC meningkat lebih dari 2.300% dan sempat menembus $1.200 pada dini hari Minggu lalu, didorong oleh meningkatnya kembali permintaan pasar terhadap aset kripto privasi.
Kemajuan di segmen institusional juga mendorong sentimen: Grayscale meluncurkan ETF spot Zcash di bursa Arca NYSE pada akhir Agustus, memungkinkan investor untuk secara tidak langsung mengalokasikan ZEC melalui dana yang terdaftar di pasar saham AS, tanpa perlu membeli dan menyimpan token secara mandiri.
Semakin tinggi harga ZEC, semakin bernilai "pajak" yang dibagikan setiap kali oleh ZCAT secara akuntansi, yang pada gilirannya memperkuat narasi "memegang ZCAT, dapatkan ZEC".
Logika operasional "Meme Berpendapatan"
ZCAT bukanlah kasus yang terisolasi. Pasangan perdagangannya dengan ZEC diluncurkan di platform launchpad StonkFun di atas Solana, dan keistimewaan StonkFun adalah memungkinkan token baru menggunakan aset selain SOL atau stablecoin sebagai pasangan perdagangan.
ZCAT juga naik bersama ZEC. Pada hari Senin, harga token ini sekitar 13 sen, dengan kapitalisasi pasar sekitar $124 juta, dan volume perdagangan 24 jam sekitar $22 juta; pada akhir pekan sempat menyentuh 19 sen, lalu mengalami penurunan tajam pada awal perdagangan Senin.
Daya tarik model ini terletak pada "memegang token menghasilkan imbalan", tetapi kerentanannya juga jelas: imbalan sepenuhnya berasal dari aktivitas perdagangan token, bukan dari pendapatan yang dihasilkan oleh bisnis atau investasi apa pun. Begitu minat perdagangan meredup, pajak transaksi yang digunakan untuk pembayaran akan habis, dan skala pembagian akan anjlok drastis.
Kucing Meme menjadi populer secara kolektif
Kepopuleran ZCAT juga sejalan dengan tren keseluruhan "Meme kucing", dan logika di baliknya tampaknya jauh dari fundamental.
Cash Cat adalah contoh terbaru yang menunjukkan seberapa cepat sebuah Meme dapat terikat dengan ekosistem kripto baru. Ketika Robinhood Chain diluncurkan pada Juli, Cash Cat langsung menjadi populer dan diminati oleh komunitas kecil, sebagian karena namanya sudah dikaitkan dengan Robinhood sejak lama, sebelum perusahaan broker tersebut mengadopsi merek saat ini.
Seorang trader mengubah sekitar $800 menjadi lebih dari $1 juta dalam minggu pertama peluncuran Cash Cat, sementara meme coin dengan cepat menjadi salah satu penggunaan paling sibuk di Robinhood Chain, jaringan yang awalnya dibangun untuk saham tertokenisasi.
Tren ini masih berakselerasi. Aplikasi meme coin kini mendominasi sebagian besar aktivitas di Robinhood Chain, dan platform penerbitan token Pons baru-baru ini menghasilkan lebih dari 22.000 token baru dalam satu hari, menghasilkan biaya pengguna bernilai jutaan dolar untuk platform tersebut.
Kesinambungan pengembalian masih menjadi pertanyaan
Kembali ke ZCAT itu sendiri. Cerita dividen-nya bergantung pada satu asumsi: transaksi terus berlangsung. Pajak transfer berasal dari setiap pembelian dan penjualan, bukan dari pendapatan bisnis apa pun, yang berarti ketika perhatian pasar berpindah dan volume perdagangan menurun, jumlah pembayaran dividen akan menyusut secara sejalan.
Di tengah kenaikan tajam ZEC, "dividen Zcash" ini tampak menarik; tetapi ketika air pasang surut, apakah seekor kucing tetap bisa membayar pemegangnya, pada akhirnya akan dijawab oleh volume perdagangan.