Yellen Memperingatkan Risiko Investasi AI, Menyebut Tidak Ada Masalah Sistemik

Menteri Keuangan AS Bessent menyatakan dalam sebuah pertemuan investor yang tidak terbuka untuk media bahwa ia tidak melihat adanya "masalah sistemik" dalam gelombang kecerdasan buatan, serta membantah perbandingan antara gelombang investasi AI saat ini dengan gelembung internet.

Menteri Keuangan AS Bessent pada hari Rabu di New York, dalam sebuah pertemuan pribadi, membela keberlanjutan gelombang investasi kecerdasan buatan saat ini. Ia menyatakan tidak melihat adanya risiko sistemik di industri AI, dan berpendapat bahwa gelombang teknologi ini memiliki perbedaan penting dibandingkan kegilaan pasar sebelum meletusnya gelembung internet.

Acara ini diselenggarakan oleh JPMorgan Chase bersama organisasi nirlaba Robin Hood, menarik ratusan eksekutif dan investor keuangan. Robin Hood didirikan oleh miliarder manajer hedge fund Paul Tudor Jones dan telah lama berkomitmen untuk membantu masyarakat miskin di New York.

Acara amal ini tidak terbuka untuk media, harga tiket minimal 7.500 dolar AS, dan dipromosikan sebagai penyedia "wawasan investasi eksklusif". Menurut tiga orang yang hadir dalam acara tersebut, Bessenet membahas prospek investasi kecerdasan buatan dan kondisi ekonomi AS secara keseluruhan dalam wawancara dengan Nir Bar Dea, CEO Bridgewater Associates.

Menurut tiga orang yang hadir, ketika ditanya tentang pandangannya terhadap kecerdasan buatan, Bessent berkata: "Saya sangat ahli dalam menilai apakah suatu sistem memiliki masalah. Saya tidak melihat adanya masalah sistemik di sini."

Wawancara selama 30 menit ini secara keseluruhan berfokus pada pandangan Bessen tentang perekonomian Amerika, dengan bagian terakhir terutama membahas kecerdasan buatan. Bessen optimis terhadap teknologi mutakhir ini, percaya bahwa kemajuan teknologi akan menguntungkan Amerika, tetapi juga mengakui bahwa pusat data dan perusahaan kecerdasan buatan belum berhasil menjelaskan manfaat teknologi ini kepada masyarakat Amerika biasa.

Bessen mengimbangi komentar bahwa pasar membandingkan gelombang investasi AI saat ini dengan gelembung internet di akhir abad ke-20 dengan sebuah perusahaan internet yang bangkrut pada masa itu.

Dia berkata: "Ini bukan Pets.com."

Pets.com adalah salah satu perusahaan paling ikonik pada masa gelembung internet, dan juga salah satu perusahaan teknologi terakhir yang go public sebelum gelembung internet mencapai puncaknya pada Maret 2000. Setelah gelembung meletus, perusahaan ini akhirnya bangkrut.

Bessenot selanjutnya menekankan lebih lanjut tentang kekuatan teknologi dan dasar bisnis perusahaan kecerdasan buatan saat ini. Ia berkata, "Orang-orang paling cerdas di dunia—99% kekayaan bersih mereka diinvestasikan ke perusahaan-perusahaan ini, dan mereka menciptakan perusahaan paling menguntungkan di dunia—percaya pada teknologi ini."

Bessenot sebelumnya juga telah beberapa kali secara terbuka menyatakan kepercayaannya terhadap industri kecerdasan buatan Amerika Serikat. Ia memperkirakan bahwa perkembangan AI akan mendorong peningkatan produktivitas yang signifikan dan secara signifikan memajukan pertumbuhan ekonomi Amerika Serikat.

Namun, kekhawatiran pasar terhadap investasi AI telah meningkat dalam beberapa minggu terakhir. Sebagian investor mulai mempertanyakan apakah kenaikan harga saham terkait berlebihan, sekaligus mengkhawatirkan risiko yang dapat terakumulasi dari utang besar yang dikeluarkan untuk membangun pusat data dan memproduksi chip.

Potensi teknologi perusahaan AI, prospek keuntungan, dan skala pengeluaran modal sedang menjadi variabel penting bagi investor dalam mengevaluasi gelombang pasar ini. Bessent optimis terhadap prospek industri, tetapi pernyataannya tidak menghilangkan kekhawatiran pasar terhadap valuasi dan risiko pembiayaan.

Kesempatan pidato Besent ini juga memicu diskusi mengenai cara pejabat pemerintah berkomunikasi dengan pelaku pasar keuangan.

Robin Hood menyelenggarakan acara ini setiap tahun, dan hingga kini telah diadakan 14 kali, mengumpulkan dana mendekati $72 juta. Paket sponsor tingkat tertinggi harganya $100.000, dan seluruh pendapatan tiket disumbangkan ke yayasan tersebut untuk mendukung upayanya menghapus kemiskinan.

Meskipun Bessent hadir, acara tahun ini tidak dibuka untuk media. Kevin Thompson, Chief Communications Officer Robin Hood, mengatakan: "Selama sebagian besar sejarah penyelenggaraan konferensi ini, acara ini selalu menjadi forum tertutup yang tidak dibuka untuk jurnalis dan tidak membahas kontennya secara publik. Kami juga telah mengundang sejumlah tokoh yang saat itu dianggap sebagai calon anggota pemerintah, penasihat pemerintah yang sedang menjabat, anggota kabinet, serta mantan pejabat pemerintah."

Jones mengatakan: "Scott Bessent telah mendukung Robin Hood sejak tahun 1990-an. Kami sangat menghargai dan berterima kasih karena ia masih peduli terhadap warga New York yang membutuhkan bantuan."

Acara ini sebelumnya juga telah mengundang pejabat pemerintah. Pejabat pemerintahan Biden, Daleep Singh, pernah berbicara di acara tahun 2024; pada tahun 2020, Larry Kudlow, yang saat itu menjabat sebagai Direktur Komite Ekonomi Nasional pemerintahan Trump, juga hadir dan berpidato.

Departemen Keuangan AS membela partisipasi Bessent dan pernyataan terkaitnya. Seorang juru bicara Departemen Keuangan mengatakan: “Hanya The Financial Times yang kehilangan akal karena benci terhadap Trump yang akan mengkritik kegiatan amal yang telah mengumpulkan lebih dari $1 juta untuk membantu warga New York yang hidup dalam kemiskinan.”

Sang pembicara juga menyatakan: "Menteri memiliki pengalaman selama 35 tahun di industri keuangan, baik di sektor publik maupun swasta, dan sangat memahami apa yang merupakan informasi penting yang tidak dipublikasikan. Semua yang dikatakan menteri dalam acara tersebut sebelumnya telah dipublikasikan secara terbuka. Seperti yang ditunjukkan oleh menteri dalam acara tersebut, media saat ini melaporkan dengan begitu tidak akurat sehingga ia tidak akan pernah lagi bisa membaca koran."

Perdebatan lainnya adalah apakah pejabat pemerintah yang menyampaikan pandangan ekonomi dan pasar di acara yang tidak terbuka untuk media dapat memberikan keunggulan informasi kepada sebagian investor.

Menteri Keuangan secara rutin mengadakan pertemuan tertutup dengan pelaku pasar untuk memahami cara kerja pasar dan pandangan investor terhadap ekonomi, yang bukanlah hal yang jarang terjadi. Namun, mantan Menteri Keuangan Janet Yellen menyatakan bahwa selama menjabat, ia selalu sangat berhati-hati dalam mengatur media untuk acara pidatonya.

Yellen mengatakan kepada Financial Times: "Saya selalu sangat berhati-hati untuk memastikan bahwa ada media berita hadir di acara tempat saya memberikan pidato."

Dia menunjukkan bahwa dirinya pernah menjabat sebagai Ketua Federal Reserve, sehingga memahami bahwa jika pejabat pemerintah dianggap memberikan informasi sensitif kepada sejumlah kecil peserta pasar, hal itu dapat memberikan keunggulan tidak adil kepada peserta tersebut dibandingkan pesaingnya.

Federal Reserve memiliki persyaratan terkait pejabat yang bertanggung jawab atas kebijakan suku bunga, yang menyatakan bahwa "kontak dengan anggota publik tidak boleh memberikan keunggulan reputasi kepada individu atau organisasi apa pun yang bertujuan untuk mendapatkan keuntungan dibandingkan pesaingnya." Federal Reserve juga menyarankan agar pejabat Federal Open Market Committee (FOMC) berbicara di acara yang dihadiri media dan secara terbuka mempublikasikan isi pidato mereka.

Namun, saat ini tidak ada peraturan yang membatasi Menteri Keuangan AS untuk berbicara kepada kelompok pribadi yang berisi sejumlah besar peserta pasar tanpa kehadiran wartawan.

Mike Davis, pendiri organisasi nirlaba hukum konservatif Article III Project, berpendapat bahwa pejabat pemerintah harus didorong untuk berpartisipasi dalam kegiatan amal. Ia menyatakan: "Ini bukan pertemuan investor, tetapi kegiatan amal. Kita harus mendorong pejabat pemerintah untuk menghadiri acara semacam ini dan memberikan pidato."

Optimisme Bessen terhadap kecerdasan buatan sejalan dengan pandangannya sebelumnya mengenai pertumbuhan ekonomi dan produktivitas AS. Ia percaya bahwa kemajuan teknologi akan membawa manfaat signifikan bagi perekonomian AS, dan kekuatan serta profitabilitas perusahaan AI saat ini membuatnya berbeda dari sejumlah perusahaan teknologi pada gelembung internet yang tidak memiliki model bisnis yang berkelanjutan.

Namun, pada saat pertemuan ini berlangsung, pasar sedang mengevaluasi kembali risiko investasi AI. Investasi modal besar yang diperlukan untuk pembangunan pusat data dan chip, serta risiko yang mungkin terakumulasi dari pendanaan terkait, sedang mendapat lebih banyak perhatian.

Bessenet menekankan bahwa ia tidak melihat masalah sistemik, dan membandingkannya dengan Pets.com, tetapi ini adalah penilaiannya terhadap kondisi industri saat ini, bukan berarti kekhawatiran pasar terhadap valuasi AI, utang, dan pengeluaran modal telah hilang.

Sementara itu, kontroversi mengenai transparansi informasi yang muncul dari pertemuan tertutup juga menyoroti persyaratan khusus yang dihadapi pejabat pemerintah saat berkomunikasi dengan pelaku keuangan. Departemen Keuangan menyatakan bahwa apa yang dikatakan Bessent selama acara tersebut sebelumnya telah dipublikasikan secara terbuka; sementara Yellen menekankan pentingnya memastikan bahwa kehadiran media tersedia saat pejabat pemerintah berbicara, guna mengurangi kekhawatiran publik terhadap ketidakseimbangan informasi.

Pertemuan ini akhirnya mengungkap dua pertanyaan: apakah gelombang investasi kecerdasan buatan memiliki dasar keuntungan yang cukup, dan bagaimana pejabat pemerintah harus menyeimbangkan komunikasi kebijakan dengan transparansi informasi saat berinteraksi dengan pelaku pasar. Bessent memiliki sikap optimis yang jelas terhadap prospek industri AI, tetapi pengakuan pasar terhadap potensi teknologi akan tetap berjalan sejajar dengan tinjauan terhadap valuasi, risiko pembiayaan, dan keadilan informasi.