Setelah XRPScan menyelesaikan identifikasi sejumlah alamat terkait Coinbase, saldo terkait Coinbase di peringkat kepemilikan XRP meningkat signifikan, memicu spekulasi pasar tentang "akumulasi besar". Namun, perubahan ini bukan disebabkan oleh aliran baru di blockchain atau pembelian institusional, melainkan penyesuaian statistik akibat pembaruan label alamat.
146 alamat diklasifikasikan ulang
Menurut penjelasan XRPScan, penambahan ini mengidentifikasi 146 dompet Coinbase yang sebelumnya tidak ditandai. Dengan dimasukkannya alamat-alamat ini di bawah nama Coinbase, saldo XRP yang sebelumnya diklasifikasikan sebagai "alamat tidak dikenal" kini dihitung ulang ke total Coinbase.
Setelah pembaruan otomatis, pasar sempat melihat peningkatan saldo terkait Coinbase sekitar 5,57 miliar XRP, meningkat hampir 4.870%. Namun, pada saat yang sama, saldo di alamat yang tidak dikenali hampir secara bersamaan menurun, yang menunjukkan bahwa ini lebih merupakan klasifikasi ulang daripada transfer on-chain baru.
Setelah pembaruan selesai, alamat terkait Coinbase secara total memegang sekitar 5,68 miliar XRP, tersebar di 152 akun, dan naik ke peringkat ketiga di antara entitas yang diidentifikasi.
Peringkat yang naik tidak sama dengan pembelian sendiri
Titik paling mudah salah tafsir dari perubahan data ini adalah bahwa "saldo terkait" tidak sama dengan "aset milik platform". Daftar orang kaya menghitung saldo pada alamat yang telah diidentifikasi, yang mencerminkan skala aset yang dikendalikan atau dikelola oleh alamat-alamat tersebut, tetapi tidak dapat secara langsung membuktikan kepemilikan ekonomi akhir dari aset tersebut.
XRPScan juga secara jelas menunjukkan bahwa alamat besar pertukaran biasanya berisi dana pengguna yang disimpan secara terpusat. Oleh karena itu, kenaikan peringkat Coinbase kali ini lebih tepat dipahami sebagai pengakuan terhadap skala penitipan XRP-nya, bukan karena Coinbase secara mandiri memegang 5,68 miliar XRP.
Perbedaan ini sangat penting dalam menafsirkan data on-chain. Jika hanya melihat perubahan saldo alamat, pasar mudah salah mengartikannya sebagai pembelian institusional, akumulasi oleh bursa, atau masuknya dana besar.
Reserve cbXRP hanya merupakan sebagian kecil dari totalnya
Sebagai perbandingan, cadangan cbXRP yang diungkapkan secara terbuka oleh Coinbase saat ini sekitar 123,96 juta XRP, yang sepadan dengan aset tersegel hampir setara di rantai Base. Angka ini hanya merupakan sebagian kecil dari saldo dompet terkait keseluruhan, dan menunjukkan bahwa aset di alamat terkait Coinbase sebenarnya memiliki tujuan yang berbeda.
Sambil menyelesaikan penjelasan di XRPScan, harga XRP tetap bergerak naik. Menurut data Coinbase, XRP diperdagangkan sekitar $1,43, naik sekitar 2,7% dalam 24 jam dan meningkat lebih dari 7% dalam 7 hari terakhir.
Ini berarti bahwa meskipun sinyal "aliran besar" kemudian terbukti hanya disebabkan oleh perubahan metode statistik, harga pasar tidak langsung melepaskan kenaikannya.