Poin-poin penting
- Developer XRPL membangun infrastruktur futures berkelanjutan asli eksperimental
- RLUSD mungkin mendukung perdagangan margin dan akun margin
- Usulan peningkatan memperkenalkan 10 jenis perdagangan baru
Developer dari XRP Ledger Foundation telah membangun implementasi eksperimental untuk perdagangan futures berkelanjutan asli, yang berpotensi memungkinkan derivatif kripto berspekulasi berjalan langsung di XRPL dan menggunakan aset jaminan seperti stablecoin RLUSD dari Ripple.
Berdasarkan penelitian teknis yang dirilis oleh yayasan pada 4 November, sistem yang diusulkan memperkenalkan 10 jenis transaksi dan 5 jenis entri buku besar, mencakup akun margin, pencocokan pesanan, pembayaran biaya dana, dan liquidasi paksa.
Implementasi ini mencakup sekitar 15.070 baris kode tulisan tangan yang tersebar di 81 file. Namun, saat ini masih merupakan cabang pengembangan eksperimen, bukan peningkatan jaringan yang telah disetujui.
Pengembang XRP Ledger membangun infrastruktur futures asli
Amendemen PerpetualFutures yang diusulkan akan memungkinkan operator untuk secara langsung membangun bursa derivatif di XRP Ledger.
Berbeda dengan futures tradisional, perpetual contracts tidak memiliki tanggal kedaluwarsa. Trader dapat mempertahankan posisi long atau short dengan margin, sementara pembayaran funding rate berkala membantu menjaga harga kontrak agar tetap sejalan dengan pasar underlying.
Arsitektur ini mendukung dua mode perdagangan: margin penuh dan margin per posisi, dengan jaminan disimpan di akun khusus.
Ini juga memperkenalkan perhitungan price oracle dan proses likuidasi untuk mengelola posisi saat margin yang tersedia tidak mencukupi.
Proposal ini berbeda dari konsep sebelumnya XRPL mengenai sidechain derivatif. Yang terakhir pernah mengeksplorasi penyediaan perdagangan berisiko dan opsi melalui infrastruktur independen.
RLUSD mungkin secara langsung membawa perdagangan derivatif ke XRPL
Proposal ini juga berusaha menutup kesenjangan yang jelas antara bisnis perdagangan institusional Ripple dan XRP Ledger itu sendiri.
Ripple Prime telah menyediakan akses perdagangan derivatif untuk institusi melalui Hyperliquid, termasuk swap 24/7 yang mencakup lebih dari 100 pasar.
Pelanggan yang memenuhi syarat dapat menggunakan RLUSD sebagai jaminan, tetapi pasar berjangka dasar ini beroperasi di luar XRPL.
Studi kelayakan yayasan memperkirakan bahwa volume kontrak berjangka XRP di Hyperliquid pada 4 November mencapai sekitar US$219 juta.
Sebuah bursa asli pada akhirnya mungkin akan merebut sebagian dari aktivitas perdagangan tersebut.
Namun, pengembangan ini tidak secara otomatis membawa adopsi institusional.
Kekhawatiran sebelumnya mengenai likuiditas pasar berjangka Ripple Prime menunjukkan bahwa market maker dan kedalaman perdagangan yang memadai tetap sangat penting.
Infrastruktur yang diusulkan juga dapat melengkapi pengaturan jaminan RLUSD yang sudah ada untuk institusi, namun hingga kini tidak ada institusi yang berkomitmen untuk menggunakan pertukaran berjangka XRPL asli.
Mengapa pembaruan futures ini belum siap diluncurkan ke jaringan utama
Studi teknis ini memperkirakan bahwa pengembangan memerlukan 320 jam, ditambah 560 jam untuk tinjauan, serta dua audit keamanan eksternal.
Biaya tambahan untuk tinjauan, audit, dan integrasi diperkirakan antara $331.000 hingga $387.000, tidak termasuk jam pengembangan awal.
Masalah kunci seperti likuiditas, keandalan oracle harga, kendali penerbit jaminan, dan bagaimana kerugian ditangani selama proses likuidasi masih belum disepakati.
Proposal ini juga independen dari peningkatan pinjaman asli XRPL. Peningkatan tersebut telah mendapatkan dukungan 60% dari validator pada 6 November, tetapi masih di bawah persyaratan aktivasi.
Meskipun kode telah selesai, tetap diperlukan tinjauan resmi dan persetujuan tata kelola. Koreksi keamanan terbaru XRPL menunjukkan bahwa aktivasi fitur bergantung pada konsensus berkelanjutan dari validator.
Marcus Hale
Marcus Hale adalah penulis kripto dan pasar keuangan yang melaporkan tentang bitcoin, ethereum, aset digital, regulasi, ETF, dan adopsi institusional. Karyanya berfokus pada dinamika yang memengaruhi pasar, tren investor, serta kekuatan lebih luas yang membentuk ekonomi kripto.