Pesan BlockBeats, 14 April, sejak meletusnya konflik AS-Iran pada 28 Februari, pasar minyak mentah global sedang mengalami restrukturisasi peta kekuasaan yang mendalam. Pada 2 April, harga kontrak berjangka WTI terdekat untuk pertama kalinya dalam empat tahun melebihi minyak Brent, inversi harga yang jarang terjadi ini mencerminkan kenyataan kejam dari restrukturisasi rantai pasok energi dalam kondisi perang.
Logika inti di balik inverted yield curve adalah penilaian ulang terhadap "keamanan fisik". Sejak lama, minyak Brent mendapat premi karena mewakili arus perdagangan laut global, tetapi setelah Selat Hormuz secara nyata ditutup, minyak Brent terkait yang diproduksi di Teluk Persia, Oman, dan Uni Emirat Arab secara otomatis membawa "diskonto risiko", premi kapal tanker melonjak, dan sebagian pengiriman benar-benar terhenti. Sebaliknya, minyak WTI mencapai pabrik pengilangan di Teluk Meksiko melalui jaringan pipa yang matang, dan "keunggulan darat" menjadi kompetensi inti dalam krisis yang menghukum eksposur laut ini.
Pendiri Germini Energy, Germigny, menunjukkan: "Reaksi pasar sangat cepat—pembeli tidak lagi membayar premi untuk minyak yang 'mewakili pasar global', tetapi membayar premi untuk minyak yang 'bisa diperoleh'."
Dari segi struktur pasar, bentuk "premium spot" ekstrem telah terbentuk. Saat ini, harga kontrak WTI pengiriman Desember sekitar $77 per barel, lebih rendah sekitar $25 dibandingkan kontrak Mei, di mana investor secara gila-gilaan membeli spot untuk mengatasi gangguan pasokan saat ini, sekaligus mempertaruhkan bahwa konflik akan mereda dalam beberapa bulan mendatang. Di pasar spot fisik, harga sebagian minyak Brent telah menembus $140 per barel.
Presiden Stratas Advisors, Pacey, memperingatkan bahwa dengan pengumuman Amerika Serikat tentang penerapan blokade angkatan laut terhadap pelabuhan Iran, situasi premi menjadi lebih kompleks, dan harga spot Brent dalam beberapa minggu mendatang berpotensi menguji kisaran 160 hingga 190 dolar AS. Jika harga tetap tinggi dalam jangka panjang, hal ini akan memicu "kerusakan permintaan" yang serius, memaksa konsumen untuk secara signifikan mengurangi penggunaan, bahkan berpotensi menyebabkan resesi ekonomi global. Para analis menunjukkan bahwa ini mungkin juga satu-satunya senjata yang akhirnya memaksa kedua belah pihak, AS dan Iran, kembali ke meja perundingan.