World Liberty Financial membela posisi pinjaman stablecoin bernilai jutaan dolar yang dilaporkan di protokol peminjaman Dolomite setelah analis keuangan terdesentralisasi (DeFi) menyoroti risiko yang terkait dengan jaminan yang tidak likuid dan konsentrasi pool.
Poin Utama:
- World Liberty Financial meminjam jutaan stablecoin di Dolomite dengan menggunakan 5 miliar token WLFI sebagai jaminan pada April 2026.
- Analis DeFi memperingatkan bahwa pool USD1 Dolomite menghadapi risiko utang buruk, dengan kolateral WLFI melebihi 50% dari TVL protokol sebesar $836 juta.
- WLFI merencanakan pemungutan suara tata kelola minggu depan untuk melepaskan token bagi pemegang awal, dengan 80% pasokan presale masih terkunci.
- Kritik terhadap WLFI telah menjadi viral di media sosial. World Liberty Financial menanggapi para kritikus dalam sebuah thread di X.
Token Tata Kelola WLFI Turun 10% Seiring Komunitas DeFi Mempertanyakan Strategi Peminjaman Dolomite
Proyek DeFi yang didukung keluarga Trump menyediakan sekitar 5 miliar token tata kelola WLFI, dengan nilai nominal antara $440 juta hingga $460 juta, sebagai jaminan untuk meminjam sekitar $65,4 juta dalam USD1 dan $10,3 juta dalam USDC. Data onchain menunjukkan bahwa lebih dari $40 juta dari dana yang dipinjam kemudian dipindahkan ke Coinbase Prime. Para pengamat memberikan respons yang sangat dingin.
WLFI meluncurkan World Liberty Markets pada Januari 2026 sebagai antarmuka peminjaman dan peminjaman yang dibangun langsung di atas Dolomite. Corey Caplan, salah satu pendiri Dolomite, bertindak sebagai penasihat dan melaporkan sebagai chief technology officer WLFI. Arkham’s onchain records menunjukkan bahwa multisig kas WLFI mengalihkan jaminan ke beberapa dompet, termasuk alamat perantara dan Gnosis Safe yang mentransfer sekitar 3 miliar token WLFI ke Dolomite pada awal April.
Setoran sebelumnya mencakup sekitar 1,99 miliar token WLFI. Posisi kini mewakili lebih dari setengah dari total aset yang disediakan Dolomite, yang berada di perkiraan total nilai yang terkunci antara $825 juta hingga $836 juta. Pada 9 April 2026, akun resmi WLFI di X memublikasikan sebuah thread yang membahas apa yang disebutnya sebagai "FUD" komunitas. Proyek tersebut menyatakan bahwa mereka jauh dari likuidasi dan berargumen bahwa perannya sebagai peminjam utama menghasilkan imbal hasil yang membuat protokol ini menarik bagi semua penyetor.
“Dengan menjadi peminjam utama, kami menghasilkan imbal hasil yang membuat WLFI Markets menarik bagi semua orang lain,” demikian pernyataan read. Tim menambahkan:
Pengguna sehari-hari saat ini memperoleh imbal hasil stablecoin yang luar biasa.
Analis DeFi di X menunjukkan beberapa kekhawatiran struktural. WLFI diperdagangkan dengan kedalaman pasar yang tipis dibandingkan ukuran posisi, artinya penurunan harga menuju ambang batas likuidasi dapat memicu penjualan paksa yang akan semakin menekan token dan mencegah pelepasan yang bersih. Kritikus membandingkan struktur ini dengan peristiwa DeFi sebelumnya yang melibatkan CRV dan Wonderland, di mana jaminan yang tidak likuid menyebabkan utang buruk yang tidak dapat dipulihkan oleh para penyetor.
Kolom USD1 di Dolomite melaporkan tingkat pemanfaatan mendekati 93%, dengan suku bunga penawaran melonjak hingga 35% dalam aktivitas terkait sebelumnya. Pemanfaatan tinggi meninggalkan likuiditas terbatas bagi para penyetor yang ingin keluar dari kolom sebelum peminjam besar membayar.
Respons WLFI menggambarkan kesepakatan ini sebagai strategis. Proyek tersebut menyatakan telah membeli kembali lebih dari 435 juta token WLFI dengan harga rata-rata sekitar $0,1507, mencapai total sekitar $65,6 juta dalam pembelian kembali di pasar terbuka selama enam bulan terakhir. Sirkulasi USD1 kini melebihi $4 miliar yang didukung oleh Surat Berharga AS dan setara kas, yang menjadi bukti bagi WLFI dari tingkat pendapatan tahunan sebesar $159,5 juta.
Proyek tersebut juga mengatakan bahwa usulan tata kelola akan diposting di forumnya dalam seminggu, diikuti oleh pemungutan suara komunitas untuk membuka token bagi pemegang awal. Sekitar 80% token WLFI presale masih terkunci, sebuah point yang menarik respons berulang dari anggota komunitas di thread WLFI dan di postingan lainnya.
Token tata kelola WLFI turun sekitar 8-10% ke level terendah baru setelah liputan terhadap posisi Dolomite. Dalam periode tujuh hari berjalan, kerugian mencapai sekitar 14%. Tidak ada likuidasi yang terjadi hingga 10 April 2026, dan proyek menyatakan posisi tersebut tetap di atas jaminan.
Secara terpisah, WLFI mencatat peningkatan pada USD1 yang mencakup transfer tanpa gas dan fitur yang dirancang untuk agen AI, menandakan pengembangan produk berkelanjutan bersamaan dengan aktivitas kas. Episode terbaru mencerminkan ketegangan berulang dalam DeFi antara leverage token tata kelola, konsentrasi protokol, dan insentif yang selaras dalam proyek-proyek di mana pembangun protokol, penerbit token, dan peminjam saling terhubung erat.