Kanada membangun salah satu lingkungan regulasi paling ketat di dunia untuk perusahaan kripto. Menurut pendiri WonderFi Technologies, itulah tepatnya alasan mengapa perusahaannya sekarang dimiliki oleh Robinhood.
Karia Samaroo, yang mendirikan WonderFi pada 2021 dan menjabat sebagai CEO-nya, menjelaskan alasan tersebut dalam sebuah artikel op-ed terbaru: bertahun-tahun menghadapi kerangka keamanan Kanada yang menuntut dan terfragmentasi pada akhirnya menjadikan akuisisi asing sebagai jalur paling viable ke depan. Robinhood menyelesaikan pembelian WonderFi senilai C$250 juta, sekitar US$179 juta, pada 1 Juni 2026.
Dari konsolidator menjadi terkonsolidasi
Arc WonderFi adalah sejarah terkompresi dari ambisi kripto Kanada. Samaroo membangun platform ini dengan mengakuisisi bursa-bursa yang ada, menggabungkan operasi dari Bitbuy dan Coinsquare menjadi satu entitas. Hasilnya adalah platform kripto terbesar di Kanada, dengan lebih dari 300.000 pelanggan yang telah mendanai dan lebih dari C$2 miliar aset klien yang dijaminkan.
Strategi konsolidasi itu sebagian merupakan respons terhadap kekosongan kepercayaan yang ditinggalkan oleh QuadrigaCX, bursa Kanada yang pendirinya meninggal pada 2019 dengan akses tunggal terhadap sekitar $190 juta dana pelanggan. Setelah QuadrigaCX, dan kemudian dampak global dari kejatuhan FTX, regulator Kanada memperketat pengawasan secara signifikan. Beberapa platform internasional keluar dari pasar sepenuhnya daripada mematuhi aturan tersebut.
WonderFi tetap berada dan bermain sesuai aturan. Namun menurut Samaroo, aturan-aturan itu datang dengan biaya yang sangat tinggi. Kanada tidak memiliki satu regulator sekuritas nasional. Sebaliknya, setiap provinsi dan wilayah mempertahankan kerangka kerjanya sendiri, yang berarti perusahaan yang beroperasi dari pantai ke pantai harus memenuhi beberapa yurisdiksi yang tumpang tindih. Fragmentasi ini meningkatkan biaya kepatuhan dan mempersulit bahkan ekspansi bisnis dasar.
Langkah catur internasional Robinhood
Bagi Robinhood, kesepakatan ini kurang tentang menghindari regulasi dan lebih tentang membeli masuk ke dalamnya. Akuisisi WonderFi memberikan platform perdagangan berbasis AS pijakan langsung di Kanada, lengkap dengan operasi yang sesuai regulasi dan basis pelanggan yang signifikan.
Akuisisi tersebut mendorong Robinhood melewati angka 1 juta pelanggan internasional yang dana aktif. Transaksi ini mendapat persetujuan dari CIRO, organisasi regulasi investasi Kanada, pada akhir Mei 2026, setelah itu WonderFi ditarik dari Bursa Efek Toronto.
Pola, bukan penyimpangan
Samaroo menempatkan akuisisi WonderFi dalam tren lebih luas tentang perusahaan teknologi Kanada yang diserap oleh pembeli asing. Ia menyebut Nuvei, perusahaan pemroses pembayaran berbasis Montreal, dan Verafin, perusahaan deteksi kejahatan keuangan berbasis St. John’s, sebagai contoh lain perusahaan domestik yang akhirnya menemukan batas pertumbuhan mereka di dalam negeri.
Pemimpin industri kripto Kanada lainnya telah mengungkapkan kekhawatiran serupa. Negara ini menempatkan dirinya sebagai yurisdiksi serius untuk aset digital, dengan aturan yang jelas pada saat AS masih mengatur melalui tindakan penegakan. Namun, kejelasan datang dengan beban, dan banyak perusahaan menemukan beban kepatuhan sulit dipertahankan dalam skala besar.