Odaily Planet Daily melaporkan, Wintermute menulis di platform X bahwa pasar kripto dalam dua minggu terakhir menunjukkan pemulihan, arus dana ETF berubah positif, dan penerbitan stablecoin cenderung stabil, tetapi untuk memulai siklus baru yang lengkap, pasar masih memerlukan saluran masuk dana baru. Secara historis, VC dan ICO dari 2017 hingga 2018, stablecoin dari 2020 hingga 2021, serta ETF dan perusahaan keuangan aset digital dari 2024 hingga 2025 semuanya pernah mempercepat proses bull market; RWA berpotensi menjadi saluran likuiditas penting berikutnya. Data menunjukkan bahwa stablecoin pernah mengalami peningkatan bersih lebih dari $120 miliar dalam satu tahun; ETF mengalami arus masuk bersih kumulatif sebesar $63 miliar, dan perusahaan keuangan aset digital meningkatkan kepemilikan kumulatif lebih dari $115 miliar.
Sebaliknya, RWA selama 12 bulan terakhir menarik dana sekitar $16 miliar, atau hanya sekitar sepertiga dari puncak siklus sebelumnya dari ETF dan perusahaan keuangan. Namun, nilai aset ter-tokenisasi di blockchain telah tumbuh sekitar tiga kali lipat dalam satu tahun, mencapai lebih dari $30 miliar, dan terus berkembang bahkan selama periode penyusutan pasokan stablecoin.
Wintermute percaya bahwa dana RWA awalnya membeli aset tradisional seperti saham Apple dan dana obligasi AS, bukan aset kripto langsung, tetapi setelah masuk ke blockchain, hambatan untuk beralih ke Bitcoin, altcoin, dan DeFi akan jelas berkurang. Seiring kerangka regulasi menjadi lebih jelas, serta obligasi dan dana yang ditokenisasi mulai diterima oleh platform perdagangan dan DeFi sebagai jaminan, RWA berpotensi mendorong siklus pasar yang lebih lambat dan berlangsung lebih lama.