Penurunan terbaru bitcoin tampaknya kurang parah dibandingkan pasar bear sebelumnya, dengan Wintermute mencatat bahwa BTC kini sekitar 50% di bawah puncaknya 340 hari setelah puncak, dibandingkan dengan kerugian di atas 75% pada tahap yang sama pada 2018 dan 2022.
Perusahaan perdagangan berargumen bahwa siklus bitcoin menyentuh titik terendah dengan penurunan yang semakin kecil, meskipun tidak secara langsung mengonfirmasi bahwa Juni adalah titik terendah terakhir.
Penurunan Bitcoin Semakin Kecil
Dalam pembaruan pasar terbarunya, Wintermute menunjukkan perubahan jelas dalam struktur siklus bitcoin: dasar-dasar sebelumnya muncul setelah penurunan sebesar 83% dan 77%, sementara penurunan saat ini sekitar 50%.
“Setiap siklus telah mencapai dasar yang lebih dangkal: 83%, lalu 77%, lalu 50%,” tulis Wintermute.
Perbedaan ini juga terlihat dalam waktu yang dibutuhkan untuk pulih. Bitcoin masih turun lebih dari 75% dari puncaknya 340 hari ke dalam pasar bear 2018 dan 2022. Siklus-siklus tersebut kemudian membutuhkan lebih dari 500 hari untuk kembali ke level yang terlihat sekitar titik saat ini.
Wintermute mengaitkan penurunan yang lebih kecil dengan partisipasi lebih awal dari dana perdagangan bursa dan investor institusional. Perusahaan juga menyatakan bahwa membaiknya cakupan pasar, dengan keuntungan dari satu kelompok investor berpindah ke kelompok lain, menyerupai tahap awal siklus baru.
Pandangan tersebut sedang diuji oleh aksi harga saat ini, dengan Bitcoin sekitar $79.000 pada saat penulisan, naik lebih dari 2% dalam tujuh hari dan hampir 22% dalam 30 hari, menurut CoinGecko.
Ingat, minggu lalu ia menyerap laporan ketenagakerjaan AS yang lebih kuat dari perkiraan tanpa melepaskan keuntungan mingguannya, naik ke $82.400 sebelum jumlah tenaga kerja menurunkannya sekitar $3.000 dalam hitungan menit. Namun, mata uang kripto OG ini tetap menutup 3,45% lebih tinggi dan di atas $80.000.
Meskipun ETF BTC kemarin mengalami arus keluar lebih dari $46 juta, permintaan terhadap produk-produk tersebut telah menyediakan sumber dukungan lain dalam beberapa waktu terakhir. Mereka mencatat hampir $987 juta dalam arus masuk minggu lalu, minggu positif ketiga berturut-turut, membawa total arus masuk selama periode tersebut menjadi lebih dari $3,8 miliar.
Pemulihan yang Lebih Lambat ke Wilayah Kapitulasi
Di tempat lain, pendiri Alphractal Joao Wedson telah melacak Harga Seimbang Bitcoin, sebuah metrik yang dibangun dari pola pengeluaran BTC lama yang sebelumnya telah menandai titik terendah siklus dalam. Saat ini berada di dekat $38.400, meskipun analis mencatat bahwa hal itu tidak berarti harga harus kembali ke level tersebut.
Kesenjangan antara sentuhan utama metrik ini melebar setiap siklus, dari 732 hari menjadi 1.120, lalu 1.200, lalu 1.420, dan waktu yang dihabiskan Bitcoin di bawahnya menyusut dari minggu menjadi sekitar satu hari saja pada 2022. Seorang trader, Killa, memperkirakan pencapaian harga tertinggi sepanjang masa baru pada November 2027, dengan mengacu pada siklus-siklus yang terus mencapai titik terendah dan tertinggi lebih cepat daripada siklus-siklus sebelumnya.
Pos Wintermute Tandai Perubahan Bersejarah: Dasar Bitcoin Menjadi Kurang Kejam muncul pertama kali di CryptoPotato.