Gedung Putih kini sedang meninjau usulan CFTC yang bertujuan untuk mengatur kontrak acara dan pasar prediksi.
Ulasan tersebut berfokus pada pemberitahuan awal tentang usulan peraturan, atau ANPR, yang diajukan oleh Commodity Futures Trading Commission pada Maret 2026. Periode komentar untuk pemberitahuan tersebut berakhir pada 30 April 2026, dan sejak itu prosesnya telah beralih ke cabang eksekutif untuk tinjauan kebijakan yang lebih luas.
Bagaimana kita sampai di sini
CFTC di bawah kepemimpinan sebelumnya telah mengambil sikap yang cukup restruktif terhadap pasar prediksi. Hal ini mencakup usulan peraturan dari Juni 2024 dan saran staf dari September 2025, keduanya menandakan keraguan terhadap legitimasi kontrak berbasis acara.
Kemudian, pada Februari 2026, agensi tersebut membalikkan keputusannya. Agensi tersebut menarik kedua aturan yang diusulkan pada 2024 dan saran bulan September 2025, secara efektif membersihkan papan regulasi. Sebulan kemudian, pada Maret 2026, CFTC menerbitkan ANPR yang saat ini sedang ditinjau oleh Gedung Putih.
Kerangka kerja baru memperlakukan pasar prediksi sebagai derivatif, yang menempatkan mereka secara tepat di bawah yurisdiksi CFTC. Penekanan utama dalam nasihat Maret 2026 adalah standar anti-manipulasi, menyoroti komitmen agensi untuk memastikan lingkungan perdagangan yang adil dan transparan di pasar prediksi.
Platform dan politik
Dua nama mendominasi percakapan ini: Kalshi dan Polymarket. Kedua platform telah berkembang menjadi pemain utama di ruang pasar prediksi, dan keduanya berada di bawah yurisdiksi CFTC sebagai platform swap dan derivatif.
CFTC telah mengajukan gugatan terhadap beberapa negara bagian, termasuk Illinois dan New York, terkait konflik yurisdiksi. Badan ini pada dasarnya berargumen bahwa pasar prediksi merupakan urusan federal, dan negara bagian seharusnya tidak dapat memberlakukan berbagai pembatasan yang tidak seragam.
Presiden Trump mendukung posisi CFTC. Pada Mei 2026, ia menyatakan bahwa agensi tersebut harus mempertahankan otoritas eksklusif atas pasar prediksi.
Anggota partai Demokrat mendorong penolakan terhadap jenis kontrak tertentu. Kekhawatiran mereka berfokus pada kontrak peristiwa yang terkait dengan pemilu, hasil olahraga, dan tindakan pemerintah di mana peserta tidak memiliki minat lindung nilai yang nyata, dengan menyebut risiko perdagangan dalam yang meningkat.
Apa artinya ini bagi para investor
Meskipun CFTC menang atas preempsi federal, tantangan hukum dari negara bagian seperti Illinois dan New York bisa memakan waktu bertahun-tahun untuk diselesaikan sepenuhnya. Sementara itu, platform yang beroperasi di negara bagian tersebut menghadapi risiko operasional yang sulit dihargai.
Polymarket berjalan di infrastruktur blockchain, dan bagaimana regulator memperlakukan pasar prediksi berbasis rantai akan menetapkan preseden untuk aplikasi DeFi lainnya yang tampak seperti derivatif.