Informasi mengalir terlalu cepat, artikel analisis mendalam mudah tenggelam oleh tren terkini. Kolom "Pilihan Editor Mingguan" akan mengambil konten-konten bernilai penilaian ini dari sejumlah besar informasi, membantu Anda menyaring noise dan menyisakan wawasan serta inspirasi.
Situasi makro
Prediksi Wall Street: Apa langkah selanjutnya dari Bassett untuk "menyelamatkan surat utang AS"?
Saat ini, lembaga utama Wall Street memperkirakan bahwa Departemen Keuangan mungkin akan mengirim sinyal pada November bahwa peningkatan pinjaman di masa depan akan dilakukan melalui treasury bill jangka pendek dan instrumen dengan jangka waktu lebih singkat, sekaligus memperluas skala repurchase untuk meredakan tekanan pada imbal hasil jangka panjang. Beberapa bank investasi bahkan menunjukkan bahwa kemungkinan opsi radikal seperti langsung mengurangi volume penerbitan obligasi jangka panjang sedang meningkat.
Saat imbal hasil obligasi jangka panjang berada di level tertinggi dalam beberapa tahun, penyimpangan Departemen Keuangan dari praktik jangka panjang "teratur dan dapat diprediksi" sedang membawa volatilitas baru ke pasar. Para investor sedang menghadapi era baru dalam pengelolaan utang Amerika Serikat dan meninjau ulang eksposur risiko portofolio mereka berdasarkan hal tersebut.
Goldman Sachs percaya bahwa permintaan fundamental emas sedang beresonansi dengan dana opsi, dan lindung nilai pedagang dapat menjadi penguat jangka pendek setelah harga emas menembus. Posisi opsi dapat memperkuat kenaikan, tetapi juga memperdalam koreksi; jika inflasi kembali meningkat dan mendorong ekspektasi kenaikan suku bunga, penutupan posisi pedagang akan menciptakan tekanan penjualan tambahan.
Goldman Sachs tetap mempertahankan prediksi harga emas sebesar 4.900 dolar per ons pada akhir 2026, tetapi target ini belum memperhitungkan lonjakan permintaan lindung nilai makroekonomi, sehingga masih ada ruang kenaikan lebih lanjut. Tim perdagangan Goldman Sachs mengamati peningkatan pembelian simultan oleh dana makro Tiongkok dan Barat, dengan klien memasang taruhan kenaikan harga emas ke kisaran 4.800–5.500 dolar melalui opsi dan perdagangan spot.
Permintaan opsi digital dengan jangka waktu tiga bulan dan harga eksekusi $90 muncul di pasar perak, tetapi ini mewakili taruhan klien, bukan harga target resmi Goldman Sachs.
Rekomendasi lain: Strategi Sebenarnya Bessen: Memaksa Short Obligasi AS, Mendorong Yield 10 Tahun ke 4,3%?
Investasi dan Kewirausahaan
Wawancara mendalam Arthur Hayes: ETH mencapai $30.000; FLOP akan melampaui ETH
Kripto justru merupakan satu-satunya katup pelepas, saluran paling murni untuk pelepasan pencetakan uang oleh bank sentral. Tahun 2026 sedang mengulang skenario yang menuju 2008, mengulangi jalan yang melahirkan bitcoin. Arthur percaya bahwa undang-undang Clarity adalah hal yang sangat buruk bagi ekosistem kripto lokal AS, inovasi sejati, serta proyek-proyek berguna yang memiliki permintaan pasar. Pemerintah hanya terlihat sesekali memperhatikan perusahaan kripto, sementara secara nyata seluruh fokusnya diberikan pada AI.
Arthur tidak terlalu memperhatikan analisis teknis, tetapi mengikuti Milton Berg yang fokus pada analisis teknis saham AS, dan mengamati korelasi antara Bitcoin dan saham AS sesuai ritme perdagangannya.
Arthur percaya bahwa dalam gelombang pemulihan likuiditas pasar kripto kali ini, ETH akan performa lebih baik daripada semua aset kripto kapitalisasi besar lainnya, karena Ethereum memiliki komunitas pengembang terbesar. Pemicu BTC untuk menembus tertinggi tahun ini adalah: keputusan Federal Reserve untuk menghapus batas mitra perdagangan alat repurchase untuk asing dan otoritas moneter internasional (FEMA).
Risiko terbesar di pasar kripto berasal dari perang. Para investor sangat membutuhkan kesabaran dan fokus. Arthur juga memperkenalkan proyek terbaru yang ditangani, Flop Network, pasar spot daya komputasi dengan mata uang asli.
BTC naik 24% dalam satu minggu, aset kripto dengan margin tertinggi apa yang paling kuat?
MSTR, obligasi bitcoin dengan leverage, paling elastis; COIN lebih bergantung pada leverage operasional, cocok untuk investor seimbang yang menginginkan "pertumbuhan industri + manfaat regulasi"; CRCL memiliki pendapatan yang hampir tidak berhubungan langsung dengan harga BTC; HOOD mengalami kenaikan paling sedikit, tetapi mungkin paling "tahan terhadap penurunan"; perusahaan pertambangan memiliki leverage tertinggi dan paling rentan.
Data kline harian hingga penutupan 2026-08-21
Circle naik 17% dalam dua hari, apa yang sebenarnya sedang dipertaruhkan pasar?
Selain saham crypto secara umum menguat, Circle masih memiliki dua poin fundamental:
1. Volume sirkulasi USDC dan volume transaksi on-chain pada Q2 tetap tumbuh, namun laju pertumbuhan pendapatan telah melambat; lebih dari 85% pendapatan masih berasal dari bunga aset cadangan. Dengan menurunnya suku bunga, apakah perluasan skala USDC dapat mengimbangi penurunan imbal hasil cadangan menjadi kunci penting bagi profitabilitas jangka pendek.
2. Variabel jangka panjang adalah blockchain Arc dan Circle Payments Network (CPN).
Apakah Circle akhirnya akan mencapai salah satu valuasi ini (skenario netral tahun 2030 sebesar $101 atau $259), tergantung pada apakah peluncuran Arc dapat membawa aset nyata, aktivitas perdagangan, dan pendapatan berkelanjutan.
Musim altcoin baru saja dimulai: 92% token naik, kapitalisasi pasar kembali ke angka 1 triliun
Pemulihan jelas pada pasar altcoin telah menjadi konsensus pasar. Dana pasar akan terkonsentrasi pada proyek-proyek teratas, dan volume perdagangan altcoin teratas akan semakin meningkat proporsinya terhadap total volume perdagangan altcoin. Di masa depan, semua altcoin akan lebih bergantung pada fundamental mereka sendiri, aplikasi praktis, dan arus masuk dana independen untuk mendorong kenaikan harga, yang juga merupakan salah satu ciri utama siklus pasar kripto ini.
Saat bitcoin melonjak lebih dari 24% minggu ini, mata uang privasi ZEC mencatat titik tertinggi delapan tahun sekitar $836–855.
Katalis langsung bukan sekadar "kembalinya narasi privasi", tetapi dokumen revisi terbaru dari Grayscale yang mendorong transformasi Zcash Trust menjadi ETF spot, serta pengungkapan bahwa anak perusahaan induk DCG sedang membahas penanaman modal sekitar 200.000 ZEC ke dalam dana tersebut.
Pada periode yang hampir bersamaan, Grayscale juga sedang menempuh jalur "trust menjadi ETF" untuk Bittensor (TAO), tetapi kemajuannya jelas lebih lambat. Perhatian pasar terhadap skenario konversi ini masih belum memadai.
Hari ini, HYPE akan mengaktifkan mesin repurchase kedua
Mekanisme Aligned Quote Assets v2 (AQAv2) dari Hyperliquid akan secara resmi mulai mengakumulasi pendapatan. Ini berarti bahwa selain biaya transaksi, Hyperliquid akan menambahkan sumber pendapatan baru terkait pendapatan cadangan stablecoin, yang pada akhirnya akan digunakan untuk membeli kembali HYPE. AQAv2 berpotensi membawa tambahan dana pembelian kembali senilai $150 juta hingga $200 juta per tahun untuk Hyperliquid.
Pengumuman resmi dari Ethena Foundation mencakup dua operasi presisi terhadap sisi penawaran: pembelian kembali token yang terkunci dari investor putaran seed; pembatalan semua pelepasan bulanan VC di masa depan.
Sejak itu, mimpi buruk pasokan terbesar ENA pada dasarnya telah berakhir, sehingga pasar tidak perlu lagi memantau kalender unlock setiap bulan untuk melakukan perdagangan.
Rekomendasi lain: Wawancara Eksklusif dengan CEO Robinhood: Ledakan Meme Coin adalah Kejadian Tak Terduga, Portofolio Saya Sangat Beragam Wawancara Terbaru Shen Yu: Di Era AI, Kehendak Manusia Lebih Penting, Bitcoin Adalah Emas yang Lebih Baik Refleksi Seorang Pengusaha: Titik Awal Sama, Mengapa FOMO Bisa Melangkah Lebih Jauh Daripada Kita?
AI & Penyimpanan
Dari struktur pendapatan saat ini, dorongan utama permintaan daya komputasi AI tetap merupakan pengeluaran modal dari penyedia cloud besar. Bisnis inti tidak hanya tidak mengalami perlambatan yang jelas, tetapi juga terus mempercepat.
Secara produk, NVIDIA sedang secara bertahap beralih dari siklus Blackwell ke siklus Rubin.
Selama setahun terakhir, permintaan daya komputasi AI terutama didorong oleh beberapa perusahaan model terkemuka, namun kini permintaan sedang menyebar ke lebih banyak model mutakhir, model open-source, AI perusahaan, Agent, serta robot. Dalam kondisi permintaan yang sangat kuat ini, pasokan telah menjadi faktor pembatas bagi pertumbuhan lebih lanjut NVIDIA. Untuk mengatasi hambatan ini, NVIDIA sedang memperluas perannya menjadi “organisator modal” untuk infrastruktur AI.
Untuk aset dengan beta tinggi, penarikan diri sendiri bukanlah sinyal, yang menjadi sinyal adalah di mana penarikan diri berhenti.
Pasar memiliki perbedaan pendapat yang besar mengenai siklus memori.
Dari tindakan perusahaan, pada 19 Agustus, perusahaan mengumumkan rencana pembelian kembali saham senilai 40 triliun won, yang merupakan salah satu variabel fundamental terpenting dalam retraksi ini.
Investor harus memperhatikan tiga tingkat risiko: dari segi persaingan, Samsung Electronics telah meluncurkan produk memori bandwidth tinggi generasi baru; jika pemasok kedua mencapai sertifikasi skala besar, harga industri akan mengalami tekanan; dari segi negosiasi, jika skema gaji yang dinegosiasikan ulang meningkatkan proporsi tunai, biaya perusahaan akan naik; dari segi volatilitas, volatilitas saham ini sekitar 3,31% dengan beta sekitar 1,77, fluktuasi harian sering melebihi 8%, sehingga stop-loss persentase konvensional memiliki efektivitas yang signifikan berkurang pada instrumen semacam ini, ukuran posisi lebih penting daripada posisi stop-loss.
CeFi & DeFi
Indikator dasar yang intuitif untuk DeFi adalah pendapatan. Pasar akan berulang, narasi akan berganti, tetapi kemampuan untuk menghasilkan uang dalam jangka panjang setidaknya menunjukkan bahwa protokol masih memiliki permintaan nyata.
Proyek-proyek berpendapatan tinggi berikut patut dicari peluang yang tepat untuk "naik": UNI, JUP, MET, RAY, CAKE, AERO, WLFI (Peringatan: pendapatan bersih pemegang WLFI saat ini masih 0), AAVE, ETHFI, LDO.
Galaxy Digital meluncurkan Crypto Portfolio Line of Credit di platform ritelnya, GalaxyOne. Pengguna dapat menggunakan BTC, ETH, dan SOL (termasuk SOL yang telah di-stake) sebagai jaminan campuran untuk meminjam dolar atau USDC dengan suku bunga tahunan 8,99%, tanpa biaya pendaftaran, bunga dibayarkan bulanan, dapat digunakan berulang, dan dana cair seketika. Tingkat jaminan awal adalah 50% (artinya aset kripto senilai $100.000 dapat meminjam hingga $50.000), dan saat ini tersedia di 40 negara bagian AS.
Profil pengguna inti dari pinjaman berjaminan kripto adalah: pemegang aset kripto dalam jumlah besar, tidak ingin menjual (karena percaya pada nilai jangka panjang atau ingin menghindari pajak keuntungan modal), tetapi membutuhkan arus kas jangka pendek.
Cara penggunaan yang benar dari pinjaman berjaminan kripto adalah sebagai alat likuiditas jangka pendek, bukan strategi leverage jangka panjang.
Peluang airdrop dan panduan interaksi
HYPE masih belum habis: Babak kedua PerpDEX Points, proyek-proyek ini masih bisa naik
Variational, Extended, RISEx, Lighter & Robinhood Wallet, Entropy, Arcus, Trasia, GTE, Perpl, HelloTrade.
Rekomendasi lain: Proyek kolaborasi pertama Kaito setelah kembalinya, Apakah Axis Robotics akan melakukan TGE? Koleksi interaksi populer | Aplikasi identitas validator Flop Labs; Sistem poin TermiX diluncurkan (27 Agustus) Daftar EASY Residency Musim Keempat telah dirilis, 9 proyek ini sudah memiliki sudut interaksi
Meme
Panduan "Pig Butchering" Trump: Gosip Mendorong Harga, Penjualan Besar-Besaran, Anak Membantah
Asal-usul desas-desus bahwa Trump akan meluncurkan koin baru di rantai Robinhood.
Rekomendasi lain: BSC, Robinhood, Base Beradu Ketat: Daftar Meme Coin Populer Akhir Pekan
Ethereum dan Scaling
BitMine akan memegang 5% ETH, risiko atau peluang?
Memiliki 5% ETH tidak memberikan BitMine kendali langsung atas jaringan Ethereum, karena pembaruan protokol Ethereum ditentukan melalui proses EIP dan konsensus kasar oleh pengembang inti, tanpa dipengaruhi oleh jumlah kepemilikan token. Memiliki ETH juga tidak sama dengan memiliki hak suara. Ethereum juga tidak memiliki mekanisme tata kelola on-chain.
Namun, 12% dari seluruh pangsa staking bukanlah angka yang bisa diabaikan. Konsentrasi berlebihan oleh entitas tunggal dapat memicu risiko sistemik, dan sebagai perusahaan publik yang tunduk pada hukum sekuritas Amerika Serikat, aktivitas staking BitMine dapat terpengaruh oleh SEC, CFTC, atau lembaga regulasi lainnya.
BitMine tidak memiliki sumber pendapatan substantif selain ETH, ini adalah taruhan berisiko tinggi pada satu aset tunggal, bukan bisnis operasional dengan aliran pendapatan yang beragam.
Dibiayai sepenuhnya melalui pendanaan ekuitas, tanpa utang atau obligasi konversibel; Lee menyebut ini sebagai "menjaga struktur modal tetap bersih".
Setelah membeli 5%, kemungkinan besar tidak akan berhenti, asalkan institusi mulai memperlakukan ETH sebagai aset jangka panjang; yang benar-benar perlu dievaluasi adalah tahun 2027.
BitMine tidak bergantung pada penjualan ETH untuk menutup biaya, dengan imbal hasil staking tahunan sekitar $300 juta, cukup untuk menutupi dividen tahunan sekitar $30 hingga $35 juta untuk saham prioritas 9,5% (BMNP).
Lee membandingkan ETH dengan "pasar saham/tanah", dengan atribut intinya sebagai penyimpan nilai, bukan aset arus kas seperti obligasi.
Multi-ecosystem
Sebuah pemungutan suara yang bisa membuat jumlah SOL yang dibakar harian meningkat 14 kali lipat
Keamanan
Penguatan Topik Pekan Ini
BTC setelah 100 hari kembali ke $80.000;
“Sun Yuchen menggugat Jing Tian” menarik perhatian;
Kebijakan dan pasar makro
Amerika Serikat berencana mengirim kembali diplomat ke kedutaan besar di Timur Tengah, diperkirakan konflik Iran tidak akan meletus kembali secara menyeluruh;
Trump: Jika saya kalah dalam pemilihan tengah masa jabatan, saya akan dimakzulkan;
Departemen Keuangan AS akan menggunakan hampir satu triliun dolar dalam akun kas? Bessent menekankan pembelian kembali obligasi pada 9 September;
Opini dan Suara
Standard Chartered Bank: Arus dana ETF ditambah pelunasan posisi pendek, Bitcoin berpotensi mencapai $126.000;
Vitalik merilis penelitian kriptografi "hybrid lokal": mengeksplorasi teknik obfuscation generasi berikutnya, yang bisa menjadi primitif dasar kriptografi baru;
Institusi, perusahaan besar, dan proyek top
Former Head of Product: X will soon support selected cryptocurrency trading features;
Data
August 19~22, total market cap of altcoins increased by $215 billion in 3 days, fueled by Trump policy signals prompting capital inflows;
Glassnode: 85% funding rate altcoins di atas rata-rata, pasar memasuki fase optimis;
Setelah dibersihkan hampir 500 kali, Ma Ji Da Ge modal awal 150.000 berubah menjadi 12,72 juta dalam tiga hari;
Keamanan
Putra kedua Trump membantah bahwa Trump akan meluncurkan token baru, menyebut informasi terkait bersifat penipuan;
Pembeli terbesar WLFI keluarga Trump, Zhou Guren (perkenalan), terdaftar sebagai pihak yang gagal memenuhi kewajiban hukum, terlibat dalam 6 kasus dengan utang puluhan juta yuan...
Lihat rangkaian Editor’s Weekly Picks. Sampai jumpa di edisi berikutnya~