Investasi sebesar $1.000 di Walmart ketika go public pada tahun 1970 akan bernilai sekitar $38,9 juta hari ini. Hal ini menjadikan Walmart sebagai IPO terbesar dalam sejarah AS, dilihat dari tingkat pengembalian investasi.
Hasilnya mencolok karena IPO Walmart sangat kecil menurut standar modern. Perusahaan ini mengumpulkan kurang dari $5 juta. SpaceX, yang menyelesaikan IPO terbesar dalam sejarah AS pada Juni ini, mengumpulkan puluhan miliar. Jadi, bagaimana mungkin pencatatan kecil seperti itu menghasilkan pengembalian yang sangat besar?
Bagaimana Pembagian Saham Mengubah $1.000 Menjadi $38,9 Juta
Ketika Walmart go public pada Oktober 1970, perusahaan menjual 300.000 saham dengan harga masing-masing $16,50, mengumpulkan hanya $4,95 juta. Sahamnya menjadi jauh lebih bernilai selama 56 tahun berikutnya. Namun, melihat harga saham Walmart saat ini hanya mengungkap sebagian kecil ceritanya. Kuncinya adalah pemecahan saham.
Pemisahan saham memberikan investor lebih banyak saham tanpa mengubah nilai total investasi mereka pada saat itu. Jika sebuah perusahaan melakukan pemisahan dua menjadi satu, misalnya, seseorang yang memegang satu saham tiba-tiba memiliki dua saham.
Walmart telah melakukan ini 12 kali sejak IPO-nya. Akibatnya, satu saham Walmart yang dibeli pada tahun 1970 kini menjadi 6.144 saham.
Angka yang paling sering dikutip orang untuk perusahaan-perusahaan ini salah, dan selalu salah dalam arah yang sama… Angka sebenarnya lebih dekat ke 3.885.000%, dan seluruh kesenjangan tersebut disebabkan oleh dua belas pemecahan saham yang menyebabkan perhitungan turun,” demikian kutipan dalam laporan tersebut, mengutip seorang analis pasar dari Taurex.
Coca-Cola menunjukkan efek yang sama bahkan lebih jelas. Satu saham Coca-Cola yang dibeli saat perusahaan mulai diperdagangkan pada tahun 1919 telah menjadi 9.216 saham setelah 11 pembagian saham. Pada harga saat ini, saham-saham tersebut bernilai sekitar $830.000.
Laba Nvidia Sudah Mengubah Daftar
Nvidia telah lebih dulu bergerak, dengan studi yang menggunakan penutupan tanggal 26 Agustus sebesar $209,66, menempatkan produsen chip ini di peringkat lima, dengan staking $1.000 bernilai $8,39 juta.
Pendapatan Q2 Nvidia menunjukkan pendapatan mencapai $96,2 miliar, naik 106% dalam satu tahun. Penjualan pusat data naik 117%. Saham kemudian naik 8,7%.
Dengan saham NVDA mendekati $226 pada hari Jumat, staking yang sama bernilai sekitar $9 juta. Nvidia karenanya melewati McDonald’s. Nilainya kira-kira $350.000 lebih rendah dari Home Depot.
Peringkat 56 berubah dalam satu sesi.
Pelajaran bagi Pembeli SpaceX dan Anthropic
Pengembalian IPO terbesar tidak berarti pertumbuhan tercepat. Nvidia tumbuh secara kompound sekitar 39% per tahun, dibandingkan dengan Walmart yang 21%. Walmart hanya memiliki 56 tahun untuk tumbuh.
Menahan selama itu adalah bagian yang sulit. Nvidia go public hanya 14 bulan sebelum ledakan dot-com, ketika Nasdaq akhirnya kehilangan hampir 80%.
Peringkat tersebut juga memiliki tiga batasan penting:
- Ini mengecualikan dekade-dekade dividen dari perusahaan seperti Coca-Cola, McDonald’s, dan Walmart.
- Asumsinya investor membeli pada harga IPO, yang tidak dapat diakses oleh sebagian besar investor ritel.
- Hanya menghitung perusahaan yang bertahan cukup lama untuk menjadi pemenang.
Even Walmart masih mengalami minggu yang buruk. Sahamnya turun hampir 6% minggu lalu setelah a rare sales miss.
Untuk pembeli IPO hari ini, pertanyaan yang lebih besar adalah apa yang akan terjadi selama beberapa dekade mendatang. SpaceX menetapkan harga sahamnya di $135 dan dibuka di $150, dengan IPO rekor yang menilai perusahaan di atas $2 triliun.
Anthropic bisa mengikuti musim gugur ini dengan penggalangan dana yang lebih besar.
Belum ada yang memecah sahamnya. Sejarah Walmart menunjukkan mengapa hal itu pada akhirnya bisa penting.