Bank-bank Wall Street Dorong Blockchain Masuk ke Pasar Repo Senilai $13T

• Bank-bank Wall Street mempercepat penggunaan blockchain di pasar repo untuk mempercepat transaksi pendanaan.
• JPMorgan dan pemberi pinjaman besar melihat perdagangan repo yang ditokenisasi sebagai solusi pendanaan yang lebih cepat dan lebih efisien.
• Bank-bank mendukung sistem repo berbasis blockchain meskipun ada hambatan integrasi dan kekhawatiran terhadap tekanan pasar.

Bank-bank Wall Street sedang memperluas penggunaan blockchain di seluruh pasar repo senilai $13 triliun, sebuah sistem yang menyediakan pendanaan jangka pendek antar lembaga keuangan. JPMorgan dan pemberi pinjaman utama lainnya sedang menguji perdagangan repo yang ditokenisasi untuk mempercepat transfer uang tunai dan mengurangi penundaan penyelesaian dalam pinjaman sekuritas.

Menurut laporan Bloomberg, bank-bank seperti JPMorgan Chase menggunakan blockchain untuk perjanjian repurchase mereka, di mana mereka menukar Treasury dengan uang tunai semalam. Blockchain meminimalkan operasi manual dan menyediakan pelacakan jaminan yang lebih baik serta transaksi yang cepat.

Aktivitas pembelian kembali yang ditokenisasi juga telah mendapatkan perhatian besar di jaringan seperti Canton Network, yang didukung oleh JPMorgan, Goldman Sachs, Citadel Securities, dan DRW Holdings.

JPMorgan memimpin adopsi setelah menghabiskan bertahun-tahun membangun infrastruktur blockchain untuk pasar keuangan. Bank ini telah memproses sekitar $3 triliun dalam transaksi repo sejak peluncuran. Kini, bank ini menangani ratusan juta dalam aktivitas harian, termasuk sekitar $5 miliar dalam transfer internal.

Namun, ini tetap kecil dibandingkan operasi repo tradisionalnya, yang melebihi ratusan miliar.

Eddie Wen dari JPMorgan mengatakan, “Ini adalah salah satu aplikasi di mana solusi berbasis blockchain masuk akal.” Bank-bank kini memandang repo sebagai tempat uji coba praktis untuk menskalakan blockchain di pasar nyata. HSBC, Virtu Financial, dan Broadridge juga memperluas sistem serupa di seluruh meja perdagangan global.

Sistem repos blockchain memotong penundaan penyelesaian dan mengurangi ketergantungan pada perantara. Pedagang juga dapat mengeksekusi transaksi di luar jam pasar normal. Uang dan jaminan yang ditokenisasi bergerak secara instan setelah kedua belah pihak menyetujui perdagangan di buku besar bersama.

Sonali Das Theisen dari Bank of America mengatakan blockchain mengurangi “gesekan distribusi modal.” Perusahaan sekarang mengharapkan manajemen likuiditas yang lebih baik dan siklus pendanaan yang lebih cepat. Sebuah studi Broadridge menunjukkan bank dapat mengurangi cadangan likuiditas hingga 17% dengan adopsi sebagian.

Sistem blockchain yang berbeda masih belum terhubung dengan baik, yang memperlambat adopsi penuh. Mereka juga belum diuji secara luas selama peristiwa tekanan keuangan besar. Karena itu, bank dan lembaga lainnya masih mengandalkan sistem tradisional bersamaan dengan blockchain untuk menjaga stabilitas operasi.

Pelaku industri terus mengembangkan standar untuk mendukung adopsi yang lebih luas. Depository Trust & Clearing Corp telah memulai proses tokenisasi Treasury dan ETF. Nasdaq dan New York Stock Exchange juga sedang mengeksplorasi model perdagangan 24 jam yang memerlukan akses berkelanjutan terhadap pendanaan.

Pendiri DRW, Don Wilson, mengatakan, “Repo on-chain adalah hal yang sangat kuat.” Namun, para ahli memperingatkan bahwa jaringan blockchain yang tidak kompatibel meningkatkan kompleksitas operasional bagi bank. Akibatnya, biaya integrasi tetap tinggi di seluruh lembaga keuangan global.

Terkait:OCC Memberikan Persetujuan Bersyarat kepada Augustus untuk Kartu Bank Nasional AS Pertama yang Berbasis AI