Vanguard memposting lowongan Head of Digital Assets, Personal Wealth pada 6 Juli, dengan pembukaan di Dallas, Scottsdale, Charlotte, dan Malvern.
Pengumuman tersebut meminta eksekutif baru untuk memimpin strategi aset digital, membangun peta jalan multi-tahun, dan mengelola eksekusi perusahaan di bisnis kekayaan Vanguard.
Dua tahun lebih awal, perusahaan yang sama menolak untuk mencantumkan ETF Bitcoin spot dan menarik produk futures bitcoin dari platform broker-nya setelah SEC menyetujui kategori tersebut pada Januari 2024.
Perpindahan itu terjadi di dalam manajer aset terbesar kedua di dunia, yang menyatakan mengelola sekitar $12 triliun aset dan melayani lebih dari 50 juta investor hingga Desember 2025. Lowongan pekerjaan yang menyebut custodian, penyelesaian, tokenisasi, dan stablecoin memiliki bobot berbeda di perusahaan sebesar itu dibandingkan di broker kripto-natif.
Citi menurunkan target harga Bitcoin 12 bulannya menjadi $82.000 dari $112.000 bulan ini, menurunkan target Ethereum menjadi $2.240 dari $3.175, dan menurunkan asumsi arus masuk ETF spot Bitcoin 12 bulannya menjadi nol dari $10 miliar.
Jadi, menariknya, Vanguard sedang membangun fungsi aset digital seiring asumsi pasar kripto menjadi lebih hati-hati.
Apa peran itu
lowongan pekerjaan meminta eksekutif untuk mengevaluasi kemampuan aset digital yang berhadapan dengan klien untuk klien mandiri, penasihat, dan kekayaan, lalu merancang model operasional untuk onboarding, penyimpanan, penyelesaian, rekonsiliasi, pelaporan, dan integrasi pihak ketiga.
Posting yang sama mencantumkan tokenisasi, stablecoin, model dompet dan penitipan, serta infrastruktur berbasis blockchain sebagai area yang harus dilacak oleh peran ini, bersama dengan regulator, penitip, dan vendor yang terlibat dalam masing-masingnya.
Cakupan tersebut memisahkan rekrutmen dari keputusan mengenai ETF Bitcoin, dan Vanguard tetap mendeskripsikan sikapnya terhadap produk yang dibuat sendiri sebagai tidak berubah.
Perusahaan tidak memiliki rencana untuk meluncurkan ETF atau dana investasi bersama mata uang kripto sendiri, dan terus memperingatkan bahwa perdagangan dalam ETF dan dana investasi bersama mata uang kripto membawa risiko yang mungkin tidak cocok untuk setiap investor.
Sebuah perusahaan dapat memegang kedua posisi sekaligus: tanpa produk propietaris dan mandat senior untuk memutuskan bagaimana aset digital harus bergerak melalui sistem penitipan, penyelesaian, dan kepatuhan yang saat ini hanya menangani saham dan obligasi.
Merek Vanguard berjalan berdasarkan investasi berbiaya rendah dan jangka panjang untuk para penabung pensiun, dan membangun standar penitipan serta penyelesaian untuk aset tertokenisasi sebelum regulator menyelesaikan kerangka mereka sendiri berisiko mengunci pilihan yang tidak bisa dengan mudah dibatalkan oleh perusahaan dengan aset senilai $12 triliun.
Perusahaan tersebut sepenuhnya mengecualikan ETF Bitcoin spot pada tahun 2024, dan pada Desember 2025, itu membuka akses broker ke ETF kripto dan dana bersama pihak ketiga tertentu, sambil menegaskan bahwa ia tidak memiliki rencana untuk membangun sendiri.
Posting Juli 2026 menambahkan langkah ketiga: fungsi internal yang menentukan bagaimana aset digital cocok dengan infrastruktur Vanguard, di luar tempatnya berada di rak.
| Wilayah mandat | Apa yang dituju oleh postingan tersebut | Mengapa hal ini penting |
|---|---|---|
| Saluran klien | Klien mandiri, klien penasihat, dan klien kekayaan | Aset digital dapat dievaluasi di seluruh lapisan kekayaan Vanguard, bukan hanya perdagangan broker. |
| Strategi produk | Kemampuan, produk, dan peta jalan aset digital | Peran ini menciptakan kerangka internal bahkan tanpa ETF kripto propietaris. |
| Pipa pasar | Penyimpanan, penyelesaian, rekonsiliasi, pelaporan | Vanguard sedang menilai bagaimana aset digital bergerak melalui infrastruktur keuangan inti. |
| Integrasi pihak ketiga | Penyedia vendor, penjaga aset, dan penyedia infrastruktur | Perusahaan dapat menentukan produk dan penyedia layanan kripto luar mana yang memenuhi standar platform yang konservatif. |
| Rel kereta baru | Tokenisasi, stablecoin, dompet, model penitipan | Mandat ini melampaui ETF bitcoin ke pertanyaan struktur pasar masa depan. |
| Tata Kelola | Risiko, hukum, kepatuhan, regulator | Vanguard memperlakukan aset digital sebagai masalah risiko perusahaan dan kebijakan, bukan hanya keputusan rak produk. |
Membangun perpipaan
Jalur BlackRock melewati struktur ETF, di mana iShares Bitcoin Trust (IBIT) memegang sekitar $46,5 miliar dalam aset bersih per 6 Juli. Dana ini membebankan biaya sponsor 0,25% dan diperdagangkan dengan median spread bid/ask 30 hari sebesar 0,03%.
Arus masuk kumulatif IBIT melebihi $60,2 miliar, dan data Farside Investors' menunjukkan bahwa arus keluar dari dana-dana lain, seperti Grayscale'sGBTC, menarik angka bersih industri ke sekitar $51,4 miliar untuk seluruh ETF Bitcoin spot yang diperdagangkan di AS per 7 Juli.
Teori pasar BlackRock adalah menjadikan bitcoin dapat diperdagangkan melalui wrapper yang sudah dipahami investor.
Laporan Citi Juni 2026 “Tokenization 2030” memproyeksikan bahwa aset tertokenisasi dapat meningkat dari sekitar $17 miliar saat ini menjadi $5,5 triliun pada tahun 2030 dalam skenario dasar, dengan kisaran dari $2,7 triliun hingga $8,2 triliun.
Citi memperkirakan stablecoin yang terregulasi mencapai $1,9 triliun pada tahun 2030 dan menjadikan uang yang ditokenisasi sebagai fondasi untuk penyelesaian delivery-versus-payment, lapisan penyelesaian yang secara langsung disebut dalam lowongan pekerjaan Vanguard.
Langkah Vanguard berkaitan dengan keputusan bagaimana manajer aset senilai $12 triliun menghubungkan platform kekayaannya ke dalam wadah ETF yang telah diskalakan oleh BlackRock dan infrastruktur aset tertokenisasi yang diharapkan Citi mencapai triliunan pada tahun 2030.
Menentukan jangkauan peta jalan
Vanguard dengan aset senilai $12 triliun menetapkan skala untuk apa yang dapat digerakkan oleh peta jalan nya, sebagai model sensitivitas yang menggunakan angka tersebut bersama dengan patokan arus bersih kumulatif Farside sebesar $51,4 miliar untuk ETF Bitcoin spot yang diperdagangkan di AS memetakan rentangnya.
Dalam skenario bear, peta jalan Vanguard menjadi kerangka kerja risiko dan kepatuhan. Akses pihak ketiga tetap pasif, dan kekuatan distribusi Vanguard tetap berada di sisi lapangan.
Pada 0,01% dari aset Vanguard senilai $12 triliun, aliran tambahan mendekati $1,2 miliar, angka yang cukup besar untuk menjadikan pengungkapan, kontrol akses, dan pengamanan sebagai hal utama dalam setiap peluncuran.
Dalam skenario bull, Vanguard mengintegrasikan akses aset digital ke dalam alur kerja penasihat dan percakapan portofolio model, tetap melalui produk pihak ketiga. Pada 0,1% dari basis asetnya, hal ini mencapai sekitar $12 miliar, setara dengan sekitar 23% dari total arus masuk bersih yang telah dicatat oleh seluruh ETF Bitcoin spot AS secara gabungan.
Apa yang belum disepakati oleh regulator
Bank untuk Perjanjian Internasional mengatakan pada Juni 2026 bahwa stablecoin memiliki potensi untuk memungkinkan pembayaran yang dapat diprogram lebih cepat, mencatat bahwa desain saat ini masih kurang dalam hal kesatuan, kemampuan ditebus, interoperabilitas, dan ketahanan terhadap kejahatan keuangan.
IOSCO secara terpisah memperingatkan bahwa tokenisasi dapat membuat investor tidak pasti apakah mereka memiliki aset dasar atau hanya klaim atas token, dan bahwa peningkatan efisiensi di pasar yang ditokenisasi tetap tidak merata.
Posting Vanguard meminta calon pegawainya untuk memantau ketidaksesuaian dalam kerangka regulasi, kemampuan vendor, dan model penitipan.
Sebuah perusahaan yang modelnya berjalan berdasarkan investasi jangka panjang yang dapat diprediksi memilih untuk membangun di dalam ketidakpastian itu sebelum regulator menyelesaikannya.
Vanguard sedang memutuskan apakah aset digital dapat bergerak melalui infrastruktur penitipan, penyelesaian, dan penasihat yang sudah digunakan oleh 50 juta investor untuk akun pensiun dan dana indeks.
Jika peta jalan Vanguard menetapkan standar penitipan dan penyelesaian yang diadopsi oleh platform konservatif lain, perusahaan yang menghabiskan 2024 menolak mencantumkan ETF bitcoin menjadi pihak yang menetapkan jangka waktu bagaimana divisi manajemen kekayaan Wall Street lainnya menangani aset tertokenisasi.
Pengumuman lowongan kerja menyebutkan perpipaan, yang bertahan lebih lama dari siklus aset mana pun.
Pos Satu lowongan kerja Vanguard bisa menentukan bagaimana kripto mencapai 50 juta investor pertama kali muncul di CryptoSlate.